Fonds

Projekterfahrung

Wir strukturieren Fonds im In- und Ausland für deutsche institutionelle Anleger. Wir setzen die Strukturen um und begleiten sie rechtlich und steuerlich. Im Bereich der regulierten Anleger und deren aufsichtsrechtlichen Anforderungen beraten wir seit Jahrzehnten.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung eines deutschen Fondsinitiators beim Setup eines Luxem­bur­ger Real Estate RAIF mit US-Schwerpunkt für professionelle und semi-professionelle Anleger
  • Beratung zu Rechtsformwahl und Ausgestaltung einer Luxemburger Plattform für Immobilien-Zielfondsinvestments eines deutschen Versorgungswerkes
  • Umsatzsteuerliche Beratung zu grenzüberschreitenden Vertriebsstrukturen bei einem Luxemburger RAIF
  • Anforderungen an die Zulassung des Auslagerungsunternehmens bei grenzüberschreitender Auslagerung
  • Entwurf eines Portfolio Management Vertrages im Hinblick auf die Verantwortlichkeiten von AIFM und Portfolio Manager in Bezug auf steuerliche Erklärungs- und Informationspflichten

Aktuelles

Fonds und Zertifikate
26. April 2023

beleuchtet: Luxemburg aktualisiert sein Investmentrecht

Die Lu­xem­bur­ger Fi­nanz­mi­nis­te­rin hat dem Par­la­ment des Groß­her­zog­tums En­de März ei­nen Ge­setz­ent­wurf zu­ge­lei­tet, der das In­vest­ment­recht mo­der­ni­sie­ren soll. Er sieht Än­de­run­gen der Pro­dukt­ge­set­ze für SICAR, FIS, FIAR und Pu­bli­kums­fonds so­wie des AIFM-Ge­set­zes (Lu­xem­bur­ger Um­set­zung der AIFM-Richt­li­nie) vor. Wir stel­len die ... (mehr)

26. April 2023

Public Investment Funds 2023 – bepartners Beitrag

Auch in die­sem Jahr ha­ben Herr Dr. Carsten Bödecker und Herr Harald Kuhn zur neu­en Auf­­la­­ge des „International Comparative Legal Guide to Public Investment Funds“ ih­ren Bei­trag ge­leis­tet. Den Ar­­ti­­kel vom 13. April 2023 fin­­den Sie in en­g­li­­scher Spra­­che auf der ... (mehr)

13. April 2023

beleuchtet: Jahressteuergesetz 2022 – Steuerneutrale Kapitalrückzahlungen aus Drittstaaten nur noch im Antragsweg

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 er­ge­ben sich für Ge­sell­schaf­ten, die we­der im In­land noch in der EU an­säs­sig sind, er­neut Än­de­run­gen, wenn sie steu­er­neu­tral Ka­pi­tal an ih­re An­teils­eig­ner zu­rück­zah­len wol­len. Hat­te das BMF doch ge­ra­de erst mit Schrei­ben vom 21. April 2022 ... (mehr)

Finanzierungen

Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich rund um Finanzierungs­themen bei der Immobilien­kredit­finanzierung und strukturierten hybriden Finanzierungen. Wir beraten auch im Bereich Asset Finance und zu Projektfinanzierungen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Rechtliche und steuerliche Prüfung der Beteiligung an einer Flugzeugfinanzierung für einen Kreditfonds
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter Solvency II Grundsätzen
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter der Anlageverordnung für Versicherungen
  • Steuerliche und versicherungsaufsichtsrechtliche Beratung zu den Möglichkeiten einer Erwerbsfinanzierung eines italienischen Solarparks über ein Schuldscheindarlehen oder eine Schuldverschreibung.
  • Finanzierungsstrukturen bei mehrstöckigem Luxemburger Immobilienfonds
  • Rechtliche und steuerrechtliche Due Diligence einer Konsortialbeteiligung eines Kreditfonds

Aktuelles

Finanzierungen
26. Oktober 2021

beleuchtet: Steueroasen-Abwehrgesetz – Oh wie schön war Panama!

Seit En­de 2017 er­stellt der Rat der Eu­ro­päi­schen Uni­on ei­ne so­ge­nann­te Schwar­ze Lis­te nicht ko­ope­ra­ti­ver Steu­er­staa­ten. Sie star­te­te als ei­ne so­ge­nann­te „name and shame“ Lis­te, hat­te sonst aber kei­ne Aus­wir­kun­gen. Das än­der­te sich: Der Rat der EU möch­te, dass die ... (mehr)

15. April 2021

beleuchtet: ATAD-Umsetzungsgesetz – Mehr als 15 Monate nach dem ersten Entwurf folgt der Gesetzentwurf der Bundesregierung

Die Richt­li­nie (EU) 2016/1164 des Ra­tes vom 12. Juli 2016 so­wie die Richt­li­nie (EU) 2017/952 des Ra­tes vom 29. Mai 2017 (EU Anti-Tax-Avoidance-Directives oder ATAD 1 und ATAD 2) hät­ten nach Ar­ti­kel 11 ATAD 1 be­reits bis zum 31. Dezember 2018, be­zie­hungs­wei­se nach Ar­ti­kel 2 ATAD 2 bis zum ... (mehr)

16. August 2018

beleuchtet: Geplante Änderungen im Investmentsteuergesetz

An­fang Au­gust hat die Bun­des­re­gie­rung den Ent­wurf ei­nes Ge­setz­es zur Ver­mei­dung von Um­satz­steuer­aus­fäl­len beim Han­del mit Wa­ren im In­ter­net und zur Än­de­rung wei­te­rer steuer­li­cher Vor­schrif­ten auf den Weg ge­bracht. Die vor­be­rei­ten­den Dis­kus­sions- und Re­fe­ren­ten­ent­wür­fe für die­ses Ge­setz­ge­bungs­vor­ha­ben tru­gen noch den ... (mehr)

Immobilien und M&A

Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich zu allen re­le­van­ten Fragen rund um Immobilien. Ob es um die Immo­bilie selbst geht oder um die Struktur, in der die Im­mo­bilie gehalten wird: Wir sind der kompetente An­sprech­partner für Sie!

Beispiele unserer Beratung:

  • Steuerliche Beratung im Zusammenhang mit der Übertragung eines unmittelbaren Investments eines deutschen Versorgungswerkes in ein deutsches Immobiliensondervermögen in ein Immobilienpoolingvehikel des Versorgungswerkes in der Rechtsform einer Investmentkommanditgesellschaft
  • Beratung hinsichtlich der grunderwerbsteuerlichen Zurechnung deutscher Immobilien zu einem Luxemburger Teilgesellschaftsvermögen
  • Beurteilung des Risikos einer aktiven unternehmerischen Bewirtschaftung im Rahmen einer Erwerber Due Diligence eines deutschen Immobilienfonds
  • Auf­sichts­recht­liche und steuer­recht­liche Be­glei­tung der Grün­dung ei­nes Ein­brin­gungs­fonds in Luxemburg zur Bün­de­lung des Immo­bi­lien­direkt­be­stan­des ei­ner deut­schen Kör­per­schaft des öf­fent­li­chen Rechts
  • Umsatzsteuerliche Beratung hinsichtlich Investment Advisory Leistungen an einen luxemburgischen alternativen Investmentfonds mit deutschen Immobilien
  • Rechtliche und steuerliche Due Diligence für den Fonds­erwerb eines US-Immobilienfonds für ein deutsches Versorgungswerk nebst Durchführung der Side-Letter Verhandlungen
  • Strukturierung eines Luxemburger AIF zur Anlage in US Immobilien für deutsche institutionelle Anleger

Aktuelles

Immobilien und M&A
6. Dezember 2019

beleuchtet: Bundesfinanzhof entscheidet zur Hinzurechnungsbesteuerung - Gegenbeweis kann auch in Drittstaatenfällen zulässig sein

Mit Ur­teil vom 22. Mai 2019 (I R 11/19) hat der Bun­des­fi­nanz­hof ent­schie­den, dass die deut­sche Hin­zu­rech­nungs­be­steue­rung in ge­wis­sen Fäl­len ge­gen EU-Recht ver­sto­ßen kann. Konkret ging es um die feh­len­de Ge­gen­be­weis­mög­lich­keit in Dritt­lands­fäl­len im Kon­text der Son­der­re­geln für Zwi­schen­ein­künf­te mit Ka­pital­an­la­ge­cha­rak­ter. Seit der ... (mehr)

13. August 2019

beleuchtet: Bundesregierung beschließt schärfere Besteuerung von Share Deals

Die Bun­des­re­gie­rung hat am 31. Juli 2019 ih­ren Ge­setz­ent­wurf zur Än­de­rung des Grund­er­werb­steuer­ge­set­zes ver­öffent­licht. Der Ent­wurf ent­hält ins­be­son­de­re Neu­re­ge­lun­gen zur lang dis­ku­tier­ten Ver­schär­fung der Be­steuer­ung von Share Deals in der Grund­er­werb­steuer. Die Än­de­run­gen war­en zu­nächst im Re­fe­ren­ten­ent­wurf ei­nes Ge­set­zes zur wei­te­ren ... (mehr)

26. November 2018

beleuchtet: Passive Entstrickung durch Änderung von Doppelbesteuerungsabkommen

Bei den neue­ren deut­schen Dop­pel­be­steue­rungs­ab­kom­men fin­det sich ei­ne so­ge­nann­te Immo­bi­lien­klau­sel in­ner­halb des Ein­kunfts­ar­ti­kels über die Ver­äuße­rung von An­teil­en an Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten. Wir be­leuch­ten, ob die erst­ma­li­ge Auf­nah­me ei­ner Immo­bi­lien­klau­sel in ein DBA zu ei­ner steuer­li­chen Rea­li­sie­rung füh­ren kann. Die Fi­nanz­ver­wal­tung be­jaht ... (mehr)

Treasury

Projekterfahrung

Wir beraten den Funktionsbereich Treasury bei Kapitalanlagen im Rahmen des Li­qui­di­täts­ma­na­ge­ments und Fin­anz­an­la­ge­ma­na­ge­ments.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung bei der Liquiditätsanlage in ein Fondsvehikel, das in kurzfristige Lieferantenforderungen investiert (Supply Chain Finance)
  • Beratung im Zusammenhang mit der Auslagerung/Bedeckung von Pensionsverbindlichkeiten
  • Beratung zur steuerlichen Behandlung von Hedginginstrumenten
  • Beratung zur Behandlung von Erträgen aus Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds nach dem InvStG 2018 in der Steuerbilanz und bei der Erstellung der Jahressteuererklärungen betrieblicher Anleger
  • Beratung zu steuerlichen Themen der Securitization

Aktuelles

Treasury
4. September 2019

beleuchtet: Jahressteuergesetz 2019: Geplante Änderungen im Investmentsteuergesetz

Ende Juli hat die Bundesregierung den Entwurf eines Gesetzes zur weiteren steuerlichen Förderung der Elektromobilität und zur Änderung weiterer steuerlicher Vorschriften auf den Weg gebracht. Es handelt sich dabei um das grundsätzlich in jedem Jahr zu verabschiedende Artikelgesetz (früher ebenso ... (mehr)

3. Mai 2019

beleuchtet: Teilwertabschreibung von Anteilen an geschlossenen offenen Immobilienfonds auf den Zweitmarktwert

Of­fe­ne Im­mo­bi­lien­fonds, die im Sog der Fi­nanz­markt­kri­se in Li­qui­di­täts­schwie­rig­kei­ten ge­rie­ten und als Kon­se­quenz letzt­lich ab­ge­wickelt wer­den muss­ten, ha­ben die Aus­ga­be und Rück­nah­me ih­rer An­teil­e end­gül­tig ein­ge­stellt. Sie wer­den da­her als ge­schlos­se­ne of­fene Im­mo­bi­lien­fonds be­zeich­net. Der Bun­des­fi­nanz­hof hat nun ent­schie­den, dass ... (mehr)

6. März 2019

beleuchtet: Ausschüttung einer luxemburgischen SICAV nach vorangegangenem Bondstripping steuerfrei nach dem bis 2013 gültigen DBA

Ver­gan­ge­ne Wo­che ver­öffent­lich­te das Fi­nanz­ge­richt Düssel­dorf ei­ne Ent­schei­dung, in der es er­neut Aus­schüt­tun­gen aus ei­ner als Ka­pi­tal­ge­sell­schaft or­ga­ni­sier­ten Luxem­bur­ger SICAV als in Deutsch­land frei­zu­stel­len­de Schach­tel­di­vi­den­den un­ter dem DBA Luxem­burg in der bis 2013 gel­ten­den Fas­sung ein­ord­net (Az. 2 K 3874/15 ... (mehr)

Institutionelle Anleger

Projekterfahrung

Wir beraten Versorgungswerke und andere institutionelle Ka­pi­tal­an­le­ger wie Versicherungen, Stiftungen und Family Offices zu steuerlichen und aufsichtsrechtlichen The­men bei Kapitalanlagen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Beratende Begleitung des Setups eines Luxem­bur­ger Spe­zial­fonds in der Rechts­form einer S.C.S. zur Bün­de­lung der Ziel­in­vesti­tionen einer deutschen Ver­siche­rung (Über­prü­fung und Ab­stimmung aller Rechts­do­ku­mente wie z. B. S.C.S.-Ver­trag, Emissions­do­ku­ment des Fonds, AIFM-Vertrag, Ver­wahr­stellen­ver­trag, Register- und Trans­fer­stellen­vertrag, Do­mizilierungs­vertrag etc.)
  • Rechtliche Beratung zu Haftungsrisiken als Beiratsmitglied (advisory committee) einer englischen Limited Partnership
  • Einordnung der Beteiligung an einem inter­nationalen geschlossenen Immobilien­fonds unter der Standard­formel für die Solvenz­kapital­anforderung nach dem Solvency II-Regime
  • Steuerliche Due Diligence der Investition einer deutschen Versicherungsgruppe in einen weltweit investierenden IT-Infrastruktur-Fonds
  • Beratung eines Versorgungswerkes zum umsatzsteuerlichen Status im Bereich der Beitragserhebung

Aktuelles

Institutionelle Anleger
20. Januar 2023

beleuchtet: Das Jahressteuergesetz 2022 – Änderungen im Investmentsteuergesetz

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 vom 16. Dezember 2022 (BGBl. I 2022, 2294) er­ge­ben sich auch im In­vest­ment­steu­er­ge­setz Än­de­run­gen. Ziel der Än­de­run­gen ist die Ver­hin­de­rung des Sta­tus­ver­lus­tes ei­nes Spe­zi­al-In­vest­ment­fonds bei ge­werb­li­chen Ein­künf­ten aus der Er­zeu­gung von er­neu­er­ba­ren En­er­gien (vgl. Be­grün­dung zu § 26 ... (mehr)

17. Mai 2022

beleuchtet: BMF zu Mitteilungspflichten bei Auslandsbeziehungen – Klarstellungen für die Fondsbranche und ihre Anleger

Mit Schrei­ben vom 26. April 2022 hat das BMF die Ver­wal­tungs­auf­fas­sung zu den Mit­tei­lungs­pflich­ten bei Aus­lands­be­zie­hun­gen nach § 138 Ab­satz 2 Ab­ga­ben­ord­nung über­ar­bei­tet. Das Schrei­ben er­setzt die Vor­gän­ger­schrei­ben aus 2018 und 2020 mit Wir­kung zum 1. Januar 2022. Es ent­hält ei­ni­ge für die Fonds­branche ... (mehr)

17. Mai 2022

beleuchtet: Was lange währt ... – BMF erkennt Rechtsprechung zur Behandlung von Einlagenrückgewähr und Nennkapitalrückzahlungen durch Drittstaaten-Kapitalgesellschaften an

Am 21. April 2022 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um das seit lan­gem er­war­te­te Schrei­ben zur Be­hand­lung von Rück­zah­lun­gen von Nenn­ka­pi­tal und von nicht in das Nenn­ka­pi­tal ge­leis­te­ten Ein­la­gen durch Dritt­staa­ten-Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten ver­öf­fent­licht. Das Mi­nis­te­ri­um er­kennt da­mit die mitt­ler­wei­le ge­fes­tig­te Recht­spre­chung des Bun­des­fi­nanz­ho­fes an, dass ... (mehr)

Internationales Steuerrecht

Projekterfahrung

Wir beraten bei grenzüberschreitenden Kapitalanlagen und bei der Strukturierung internationaler Fonds.

Beispiele unserer Beratung

  • Prüfung einer Zielfondsinvestition eines deutschen Versorgungswerks unter ATAD 2 und DAC 6 für Luxemburger Steuerrecht
  • Strukturierung eines Luxemburger Investment­fonds für die Anlage in US-­Immobilien unter Steuer- und Aufsichts­recht (Immobilien­quote nach Anlage­verordnung)
  • Steuerliche Prüfung der Investition eines deutschen Versorgungswerkes über einen Luxemburger AIF in japanische Wohnimmobilien
  • Steuerliche Beratung einer Luxemburger Länderholding im Rahmen des Freistellungsverfahrens nach § 50d EStG
  • Bestimmung des Ortes der Geschäftsleitung bei grenzüberschreitender Auslagerung des Portfoliomanagements
  • Prüfung der Abkommensberechtigung eines Luxemburger Verbriefungsvehikels nach dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Luxemburg und den USA
  • Prüfung der Anwendbarkeit des Außensteuergesetzes auf eine Luxemburger Aquisitions- und Finanzierungsstruktur in US Immobilien für den deutschen Teil einer europäischen Versicherungsgruppe

Aktuelles

Internationales Steuerrecht
15. April 2021

beleuchtet: ATAD-Umsetzungsgesetz – Mehr als 15 Monate nach dem ersten Entwurf folgt der Gesetzentwurf der Bundesregierung

Die Richt­li­nie (EU) 2016/1164 des Ra­tes vom 12. Juli 2016 so­wie die Richt­li­nie (EU) 2017/952 des Ra­tes vom 29. Mai 2017 (EU Anti-Tax-Avoidance-Directives oder ATAD 1 und ATAD 2) hät­ten nach Ar­ti­kel 11 ATAD 1 be­reits bis zum 31. Dezember 2018, be­zie­hungs­wei­se nach Ar­ti­kel 2 ATAD 2 bis zum ... (mehr)

17. August 2020

beleuchtet: Begründung einer inländischen Betriebsstätte durch Auslagerung von Tätigkeiten an inländische Managementgesellschaft

Das Fi­nanz­ge­richt Ber­lin-Bran­den­burg ent­schied mit Ur­teil vom 21. November 2019, dass eine in­län­dische Be­triebs­stät­te ei­ner Ka­pi­tal­ge­sell­schaft mit Ort der Ge­schäfts­lei­tung im Aus­land schon dann vor­liegt, wenn für die Wahr­neh­mung all­um­fas­sen­der Grund­stücks­ver­wal­tungs­tä­tig­kei­ten, eine im In­land an­säs­si­ge Ma­nage­ment­ge­sell­schaft mit ei­ge­nen Ge­schäfts­räu­men be­auf­tragt ist. ... (mehr)

8. Januar 2020

beleuchtet: Vorweihnachtlicher Gruß aus dem Bundesfinanzministerium: Reform der Hinzurechnungsbesteuerung angestoßen – Sind Fonds die großen Verlierer?

Am 10. De­zem­ber 2019 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­ni­ste­rium ei­nen er­sten Re­fe­ren­ten­ent­wurf zur Um­set­zung der Anti-Tax Avoidance Directive (ATAD-Richtlinie) der Eu­ro­pä­ischen Union ver­öf­fent­licht. Ne­ben Re­ge­lun­gen zur Weg­zugs­be­steu­e­rung, zu hy­bri­den Ge­stal­tun­gen oder zur Ver­rech­nungs­preis­er­mitt­lung ent­hält der Ent­wurf auch ei­ne Re­form der Hin­zu­rech­nungs­be­steu­e­rung. Re­ge­lun­gen zur ... (mehr)

Compliance für Fonds

Projekterfahrung

Wir beraten Kapitalverwaltungsgesellschaften, Finanzdienstleister und ausländische Fonds zu allen rechtlichen und steuer­lichen Fragen der internen Compliance.

Beispiele unserer Beratung:

  • Abgrenzung der Rolle eines AIFM gegenüber dem Komplementär einer Investment-KG unter AIFM-Richtlinie und Kapitalanlagegesetzbuch
  • Begleitung der Betriebs­prüfung bei ver­schie­de­nen aus­ländischen Fonds mit den Asset Klassen Real Estate und Private Equity
  • Zulässigkeit von Gesell­schafter­dar­lehen gemäß § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB und Tat­be­stands­merk­male der 50 %-Grenze des § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB
  • Vertriebs­anzeige für Luxem­burger AIF nach § 323 KAGB
  • Antrag zur Fest­stellung einer steuer­freien Rück­führung der Kapital­rück­lage aus einer tschechischen Immobilien­objekt­gesell­schaft an ei­nen deut­schen Immo­bilien-Spezial-In­vest­ment­fonds beim BZSt
  • Registrierung zur AIFMD Aufsicht „light“
  • Anpassung des Emissions­dokuments eines Lux FCP SIF für Spezial-­Investment­fonds 2018

Aktuelles

Compliance für Fonds
13. April 2023

beleuchtet: Jahressteuergesetz 2022 – Steuerneutrale Kapitalrückzahlungen aus Drittstaaten nur noch im Antragsweg

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 er­ge­ben sich für Ge­sell­schaf­ten, die we­der im In­land noch in der EU an­säs­sig sind, er­neut Än­de­run­gen, wenn sie steu­er­neu­tral Ka­pi­tal an ih­re An­teils­eig­ner zu­rück­zah­len wol­len. Hat­te das BMF doch ge­ra­de erst mit Schrei­ben vom 21. April 2022 ... (mehr)

20. Januar 2023

beleuchtet: Das Jahressteuergesetz 2022 – Änderungen im Investmentsteuergesetz

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 vom 16. Dezember 2022 (BGBl. I 2022, 2294) er­ge­ben sich auch im In­vest­ment­steu­er­ge­setz Än­de­run­gen. Ziel der Än­de­run­gen ist die Ver­hin­de­rung des Sta­tus­ver­lus­tes ei­nes Spe­zi­al-In­vest­ment­fonds bei ge­werb­li­chen Ein­künf­ten aus der Er­zeu­gung von er­neu­er­ba­ren En­er­gien (vgl. Be­grün­dung zu § 26 ... (mehr)

21. Juli 2022

beleuchtet: Umsatzsteuerfreie Verwaltung von Wagniskapitalfonds

Be­reits mit un­se­rem beleuchtet vom 15. Dezember 2020 hat­ten wir über das Fonds­stand­ort­ge­setz be­rich­tet, des­sen Ziel­set­zung es war, den Fonds­stand­ort Deutsch­land durch ei­ne Rei­he steu­er­li­cher Maß­nah­men at­trak­ti­ver zu ge­stal­ten. Ei­ne die­ser Maß­nah­men war die Aus­wei­tung der Tat­be­stän­de der um­satz­steu­er­frei­en Ver­wal­tung nach ... (mehr)

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