Fonds


Projekterfahrung

Wir strukturieren Fonds im In- und Ausland für deutsche institutionelle Anleger. Wir setzen die Strukturen um und begleiten sie rechtlich und steuerlich. Im Bereich der regulierten Anleger und deren aufsichtsrechtlichen Anforderungen beraten wir seit Jahrzehnten.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung eines deutschen Fondsinitiators beim Setup eines Luxem­bur­ger Real Estate RAIF mit US-Schwerpunkt für professionelle und semi-professionelle Anleger
  • Beratung zu Rechtsformwahl und Ausgestaltung einer Luxemburger Plattform für Immobilien-Zielfondsinvestments eines deutschen Versorgungswerkes
  • Umsatzsteuerliche Beratung zu grenzüberschreitenden Vertriebsstrukturen bei einem Luxemburger RAIF
  • Anforderungen an die Zulassung des Auslagerungsunternehmens bei grenzüberschreitender Auslagerung
  • Entwurf eines Portfolio Management Vertrages im Hinblick auf die Verantwortlichkeiten von AIFM und Portfolio Manager in Bezug auf steuerliche Erklärungs- und Informationspflichten

Aktuelles


Fonds und Zertifikate
3. Februar 2023

Nach fast vier Jah­ren ha­ben das US-Fi­nanz­mi­nis­te­ri­um und der IRS end­lich die end­gül­ti­gen Ver­ord­nun­gen über „qua­li­fi­zier­te aus­län­di­sche Pen­sions­fonds“ („QFPF“) und de­ren steu­er­li­che Be­hand­lung nach US-Steu­er­recht he­raus­ge­ge­ben. Die end­gül­ti­gen Vor­schrif­ten bie­ten will­kom­me­ne Ori­en­tie­rungs­hil­fen für In­ves­ti­tio­nen aus­län­di­scher An­le­ger in US-Im­mo­bi­lien­be­tei­li­gun­gen. Das komplette ... (mehr)

20. Januar 2023

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 vom 16. Dezember 2022 (BGBl. I 2022, 2294) er­ge­ben sich auch im In­vest­ment­steu­er­ge­setz Än­de­run­gen. Ziel der Än­de­run­gen ist die Ver­hin­de­rung des Sta­tus­ver­lus­tes ei­nes Spe­zi­al-In­vest­ment­fonds bei ge­werb­li­chen Ein­künf­ten aus der Er­zeu­gung von er­neu­er­ba­ren En­er­gien (vgl. Be­grün­dung zu § 26 ... (mehr)

17. Januar 2023

In­vest­ment­ver­mö­gen, die von den Sank­ti­onen auf­grund des Uk­ra­i­ne-Krieges be­trof­fene Ver­mö­gens­wer­te hal­ten, müs­sen durch de­ren man­geln­de Li­qui­d­ität ent­stan­de­ne Pro­ble­me lö­sen. Ei­ne Lö­sung ist die Ab­tren­nung der il­li­quiden Ver­mö­gens­wer­te in so ge­nan­nte side pockets. Im Hin­blick auf die steuer­lichen Fol­gen der Bil­dung ... (mehr)

Finanzierungen


Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich rund um Finanzierungs­themen bei der Immobilien­kredit­finanzierung und strukturierten hybriden Finanzierungen. Wir beraten auch im Bereich Asset Finance und zu Projektfinanzierungen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Rechtliche und steuerliche Prüfung der Beteiligung an einer Flugzeugfinanzierung für einen Kreditfonds
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter Solvency II Grundsätzen
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter der Anlageverordnung für Versicherungen
  • Steuerliche und versicherungsaufsichtsrechtliche Beratung zu den Möglichkeiten einer Erwerbsfinanzierung eines italienischen Solarparks über ein Schuldscheindarlehen oder eine Schuldverschreibung.
  • Finanzierungsstrukturen bei mehrstöckigem Luxemburger Immobilienfonds
  • Rechtliche und steuerrechtliche Due Diligence einer Konsortialbeteiligung eines Kreditfonds

Aktuelles


Finanzierungen
26. Oktober 2021

Seit En­de 2017 er­stellt der Rat der Eu­ro­päi­schen Uni­on ei­ne so­ge­nann­te Schwar­ze Lis­te nicht ko­ope­ra­ti­ver Steu­er­staa­ten. Sie star­te­te als ei­ne so­ge­nann­te „name and shame“ Lis­te, hat­te sonst aber kei­ne Aus­wir­kun­gen. Das än­der­te sich: Der Rat der EU möch­te, dass die ... (mehr)

15. April 2021

Die Richt­li­nie (EU) 2016/1164 des Ra­tes vom 12. Juli 2016 so­wie die Richt­li­nie (EU) 2017/952 des Ra­tes vom 29. Mai 2017 (EU Anti-Tax-Avoidance-Directives oder ATAD 1 und ATAD 2) hät­ten nach Ar­ti­kel 11 ATAD 1 be­reits bis zum 31. Dezember 2018, be­zie­hungs­wei­se nach Ar­ti­kel 2 ATAD 2 bis zum ... (mehr)

16. August 2018

An­fang Au­gust hat die Bun­des­re­gie­rung den Ent­wurf ei­nes Ge­setz­es zur Ver­mei­dung von Um­satz­steuer­aus­fäl­len beim Han­del mit Wa­ren im In­ter­net und zur Än­de­rung wei­te­rer steuer­li­cher Vor­schrif­ten auf den Weg ge­bracht. Die vor­be­rei­ten­den Dis­kus­sions- und Re­fe­ren­ten­ent­wür­fe für die­ses Ge­setz­ge­bungs­vor­ha­ben tru­gen noch den ... (mehr)

Immobilien und M&A


Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich zu allen re­le­van­ten Fragen rund um Immobilien. Ob es um die Immo­bilie selbst geht oder um die Struktur, in der die Im­mo­bilie gehalten wird: Wir sind der kompetente An­sprech­partner für Sie!

Beispiele unserer Beratung:

  • Steuerliche Beratung im Zusammenhang mit der Übertragung eines unmittelbaren Investments eines deutschen Versorgungswerkes in ein deutsches Immobiliensondervermögen in ein Immobilienpoolingvehikel des Versorgungswerkes in der Rechtsform einer Investmentkommanditgesellschaft
  • Beratung hinsichtlich der grunderwerbsteuerlichen Zurechnung deutscher Immobilien zu einem Luxemburger Teilgesellschaftsvermögen
  • Beurteilung des Risikos einer aktiven unternehmerischen Bewirtschaftung im Rahmen einer Erwerber Due Diligence eines deutschen Immobilienfonds
  • Auf­sichts­recht­liche und steuer­recht­liche Be­glei­tung der Grün­dung ei­nes Ein­brin­gungs­fonds in Luxemburg zur Bün­de­lung des Immo­bi­lien­direkt­be­stan­des ei­ner deut­schen Kör­per­schaft des öf­fent­li­chen Rechts
  • Umsatzsteuerliche Beratung hinsichtlich Investment Advisory Leistungen an einen luxemburgischen alternativen Investmentfonds mit deutschen Immobilien
  • Rechtliche und steuerliche Due Diligence für den Fonds­erwerb eines US-Immobilienfonds für ein deutsches Versorgungswerk nebst Durchführung der Side-Letter Verhandlungen
  • Strukturierung eines Luxemburger AIF zur Anlage in US Immobilien für deutsche institutionelle Anleger

Aktuelles


Immobilien und M&A
3. Februar 2023

Nach fast vier Jah­ren ha­ben das US-Fi­nanz­mi­nis­te­ri­um und der IRS end­lich die end­gül­ti­gen Ver­ord­nun­gen über „qua­li­fi­zier­te aus­län­di­sche Pen­sions­fonds“ („QFPF“) und de­ren steu­er­li­che Be­hand­lung nach US-Steu­er­recht he­raus­ge­ge­ben. Die end­gül­ti­gen Vor­schrif­ten bie­ten will­kom­me­ne Ori­en­tie­rungs­hil­fen für In­ves­ti­tio­nen aus­län­di­scher An­le­ger in US-Im­mo­bi­lien­be­tei­li­gun­gen. Das komplette ... (mehr)

20. Januar 2023

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 vom 16. Dezember 2022 (BGBl. I 2022, 2294) er­ge­ben sich auch im In­vest­ment­steu­er­ge­setz Än­de­run­gen. Ziel der Än­de­run­gen ist die Ver­hin­de­rung des Sta­tus­ver­lus­tes ei­nes Spe­zi­al-In­vest­ment­fonds bei ge­werb­li­chen Ein­künf­ten aus der Er­zeu­gung von er­neu­er­ba­ren En­er­gien (vgl. Be­grün­dung zu § 26 ... (mehr)

21. Juni 2022

Die obers­ten Fi­nanz­be­hör­den der Län­der ha­ben in der vor­letz­ten Wo­che ihre Er­lasse zur An­wen­dung des § 1 Ab­satz 2a Grund­er­werb­steu­er­ge­setz für die Än­de­rung im Ge­sell­schaf­ter­be­stand bei Per­so­nen­ge­sell­schaf­ten und des § 1 Ab­satz 2b Grund­er­werb­steu­er­ge­setz für die Än­de­rung im Ge­sell­schaf­ter­be­stand bei Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten ver­öf­fent­licht. Es gibt ... (mehr)

Treasury


Projekterfahrung

Wir beraten den Funktionsbereich Treasury bei Kapitalanlagen im Rahmen des Li­qui­di­täts­ma­na­ge­ments und Fin­anz­an­la­ge­ma­na­ge­ments.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung bei der Liquiditätsanlage in ein Fondsvehikel, das in kurzfristige Lieferantenforderungen investiert (Supply Chain Finance)
  • Beratung im Zusammenhang mit der Auslagerung/Bedeckung von Pensionsverbindlichkeiten
  • Beratung zur steuerlichen Behandlung von Hedginginstrumenten
  • Beratung zur Behandlung von Erträgen aus Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds nach dem InvStG 2018 in der Steuerbilanz und bei der Erstellung der Jahressteuererklärungen betrieblicher Anleger
  • Beratung zu steuerlichen Themen der Securitization

Aktuelles


Treasury
20. Januar 2023

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 vom 16. Dezember 2022 (BGBl. I 2022, 2294) er­ge­ben sich auch im In­vest­ment­steu­er­ge­setz Än­de­run­gen. Ziel der Än­de­run­gen ist die Ver­hin­de­rung des Sta­tus­ver­lus­tes ei­nes Spe­zi­al-In­vest­ment­fonds bei ge­werb­li­chen Ein­künf­ten aus der Er­zeu­gung von er­neu­er­ba­ren En­er­gien (vgl. Be­grün­dung zu § 26 ... (mehr)

15. April 2021

Die Richt­li­nie (EU) 2016/1164 des Ra­tes vom 12. Juli 2016 so­wie die Richt­li­nie (EU) 2017/952 des Ra­tes vom 29. Mai 2017 (EU Anti-Tax-Avoidance-Directives oder ATAD 1 und ATAD 2) hät­ten nach Ar­ti­kel 11 ATAD 1 be­reits bis zum 31. Dezember 2018, be­zie­hungs­wei­se nach Ar­ti­kel 2 ATAD 2 bis zum ... (mehr)

23. September 2019

Die Fra­ge, ob die Re­ge­lung zur Pau­schal­be­steue­rung nach § 6 des In­vest­ment­steuer­ge­setz­es 2004 (InvStG 2004) bei Feh­len der Be­steue­rungs­grund­la­gen nach § 5 InvStG 2004 ge­gen EU- oder Ver­fas­sungs­recht ver­stößt, hat in der Ver­gan­gen­heit be£reits mehr­fach die Fi­nanz­ge­rich­te und auch den Eu­ro­pä­isch­en Ge­richts­hof be­schäf­tigt. In ... (mehr)

Institutionelle Anleger


Projekterfahrung

Wir beraten Versorgungswerke und andere institutionelle Ka­pi­tal­an­le­ger wie Versicherungen, Stiftungen und Family Offices zu steuerlichen und aufsichtsrechtlichen The­men bei Kapitalanlagen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Beratende Begleitung des Setups eines Luxem­bur­ger Spe­zial­fonds in der Rechts­form einer S.C.S. zur Bün­de­lung der Ziel­in­vesti­tionen einer deutschen Ver­siche­rung (Über­prü­fung und Ab­stimmung aller Rechts­do­ku­mente wie z. B. S.C.S.-Ver­trag, Emissions­do­ku­ment des Fonds, AIFM-Vertrag, Ver­wahr­stellen­ver­trag, Register- und Trans­fer­stellen­vertrag, Do­mizilierungs­vertrag etc.)
  • Rechtliche Beratung zu Haftungsrisiken als Beiratsmitglied (advisory committee) einer englischen Limited Partnership
  • Einordnung der Beteiligung an einem inter­nationalen geschlossenen Immobilien­fonds unter der Standard­formel für die Solvenz­kapital­anforderung nach dem Solvency II-Regime
  • Steuerliche Due Diligence der Investition einer deutschen Versicherungsgruppe in einen weltweit investierenden IT-Infrastruktur-Fonds
  • Beratung eines Versorgungswerkes zum umsatzsteuerlichen Status im Bereich der Beitragserhebung

Aktuelles


Institutionelle Anleger
3. Februar 2023

Nach fast vier Jah­ren ha­ben das US-Fi­nanz­mi­nis­te­ri­um und der IRS end­lich die end­gül­ti­gen Ver­ord­nun­gen über „qua­li­fi­zier­te aus­län­di­sche Pen­sions­fonds“ („QFPF“) und de­ren steu­er­li­che Be­hand­lung nach US-Steu­er­recht he­raus­ge­ge­ben. Die end­gül­ti­gen Vor­schrif­ten bie­ten will­kom­me­ne Ori­en­tie­rungs­hil­fen für In­ves­ti­tio­nen aus­län­di­scher An­le­ger in US-Im­mo­bi­lien­be­tei­li­gun­gen. Das komplette ... (mehr)

20. Januar 2023

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 vom 16. Dezember 2022 (BGBl. I 2022, 2294) er­ge­ben sich auch im In­vest­ment­steu­er­ge­setz Än­de­run­gen. Ziel der Än­de­run­gen ist die Ver­hin­de­rung des Sta­tus­ver­lus­tes ei­nes Spe­zi­al-In­vest­ment­fonds bei ge­werb­li­chen Ein­künf­ten aus der Er­zeu­gung von er­neu­er­ba­ren En­er­gien (vgl. Be­grün­dung zu § 26 ... (mehr)

17. Mai 2022

Mit Schrei­ben vom 26. April 2022 hat das BMF die Ver­wal­tungs­auf­fas­sung zu den Mit­tei­lungs­pflich­ten bei Aus­lands­be­zie­hun­gen nach § 138 Ab­satz 2 Ab­ga­ben­ord­nung über­ar­bei­tet. Das Schrei­ben er­setzt die Vor­gän­ger­schrei­ben aus 2018 und 2020 mit Wir­kung zum 1. Januar 2022. Es ent­hält ei­ni­ge für die Fonds­branche ... (mehr)

Internationales Steuerrecht


Projekterfahrung

Wir beraten bei grenzüberschreitenden Kapitalanlagen und bei der Strukturierung internationaler Fonds.

Beispiele unserer Beratung

  • Prüfung einer Zielfondsinvestition eines deutschen Versorgungswerks unter ATAD 2 und DAC 6 für Luxemburger Steuerrecht
  • Strukturierung eines Luxemburger Investment­fonds für die Anlage in US-­Immobilien unter Steuer- und Aufsichts­recht (Immobilien­quote nach Anlage­verordnung)
  • Steuerliche Prüfung der Investition eines deutschen Versorgungswerkes über einen Luxemburger AIF in japanische Wohnimmobilien
  • Steuerliche Beratung einer Luxemburger Länderholding im Rahmen des Freistellungsverfahrens nach § 50d EStG
  • Bestimmung des Ortes der Geschäftsleitung bei grenzüberschreitender Auslagerung des Portfoliomanagements
  • Prüfung der Abkommensberechtigung eines Luxemburger Verbriefungsvehikels nach dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Luxemburg und den USA
  • Beratung zur Behandlung von Darlehenszinsen bei grenzüberschreitenden Gesellschafterdarlehen an vermögensverwaltende Personengesellschaft

Aktuelles


Internationales Steuerrecht
3. Februar 2023

Nach fast vier Jah­ren ha­ben das US-Fi­nanz­mi­nis­te­ri­um und der IRS end­lich die end­gül­ti­gen Ver­ord­nun­gen über „qua­li­fi­zier­te aus­län­di­sche Pen­sions­fonds“ („QFPF“) und de­ren steu­er­li­che Be­hand­lung nach US-Steu­er­recht he­raus­ge­ge­ben. Die end­gül­ti­gen Vor­schrif­ten bie­ten will­kom­me­ne Ori­en­tie­rungs­hil­fen für In­ves­ti­tio­nen aus­län­di­scher An­le­ger in US-Im­mo­bi­lien­be­tei­li­gun­gen. Das komplette ... (mehr)

17. Mai 2022

Mit Schrei­ben vom 26. April 2022 hat das BMF die Ver­wal­tungs­auf­fas­sung zu den Mit­tei­lungs­pflich­ten bei Aus­lands­be­zie­hun­gen nach § 138 Ab­satz 2 Ab­ga­ben­ord­nung über­ar­bei­tet. Das Schrei­ben er­setzt die Vor­gän­ger­schrei­ben aus 2018 und 2020 mit Wir­kung zum 1. Januar 2022. Es ent­hält ei­ni­ge für die Fonds­branche ... (mehr)

17. Mai 2022

Am 21. April 2022 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um das seit lan­gem er­war­te­te Schrei­ben zur Be­hand­lung von Rück­zah­lun­gen von Nenn­ka­pi­tal und von nicht in das Nenn­ka­pi­tal ge­leis­te­ten Ein­la­gen durch Dritt­staa­ten-Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten ver­öf­fent­licht. Das Mi­nis­te­ri­um er­kennt da­mit die mitt­ler­wei­le ge­fes­tig­te Recht­spre­chung des Bun­des­fi­nanz­ho­fes an, dass ... (mehr)

Compliance für Fonds


Projekterfahrung

Wir beraten Kapitalverwaltungsgesellschaften, Finanzdienstleister und ausländische Fonds zu allen rechtlichen und steuer­lichen Fragen der internen Compliance.

Beispiele unserer Beratung:

  • Abgrenzung der Rolle eines AIFM gegenüber dem Komplementär einer Investment-KG unter AIFM-Richtlinie und Kapitalanlagegesetzbuch
  • Begleitung der Betriebs­prüfung bei ver­schie­de­nen aus­ländischen Fonds mit den Asset Klassen Real Estate und Private Equity
  • Zulässigkeit von Gesell­schafter­dar­lehen gemäß § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB und Tat­be­stands­merk­male der 50 %-Grenze des § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB
  • Vertriebs­anzeige für Luxem­burger AIF nach § 323 KAGB
  • Antrag zur Fest­stellung einer steuer­freien Rück­führung der Kapital­rück­lage aus einer tschechischen Immobilien­objekt­gesell­schaft an ei­nen deut­schen Immo­bilien-Spezial-In­vest­ment­fonds beim BZSt
  • Registrierung zur AIFMD Aufsicht „light“
  • Anpassung des Emissions­dokuments eines Lux FCP SIF für Spezial-­Investment­fonds 2018

Aktuelles


Compliance für Fonds
20. Januar 2023

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 vom 16. Dezember 2022 (BGBl. I 2022, 2294) er­ge­ben sich auch im In­vest­ment­steu­er­ge­setz Än­de­run­gen. Ziel der Än­de­run­gen ist die Ver­hin­de­rung des Sta­tus­ver­lus­tes ei­nes Spe­zi­al-In­vest­ment­fonds bei ge­werb­li­chen Ein­künf­ten aus der Er­zeu­gung von er­neu­er­ba­ren En­er­gien (vgl. Be­grün­dung zu § 26 ... (mehr)

21. Juli 2022

Be­reits mit un­se­rem beleuchtet vom 15. Dezember 2020 hat­ten wir über das Fonds­stand­ort­ge­setz be­rich­tet, des­sen Ziel­set­zung es war, den Fonds­stand­ort Deutsch­land durch ei­ne Rei­he steu­er­li­cher Maß­nah­men at­trak­ti­ver zu ge­stal­ten. Ei­ne die­ser Maß­nah­men war die Aus­wei­tung der Tat­be­stän­de der um­satz­steu­er­frei­en Ver­wal­tung nach ... (mehr)

17. Mai 2022

Mit Schrei­ben vom 26. April 2022 hat das BMF die Ver­wal­tungs­auf­fas­sung zu den Mit­tei­lungs­pflich­ten bei Aus­lands­be­zie­hun­gen nach § 138 Ab­satz 2 Ab­ga­ben­ord­nung über­ar­bei­tet. Das Schrei­ben er­setzt die Vor­gän­ger­schrei­ben aus 2018 und 2020 mit Wir­kung zum 1. Januar 2022. Es ent­hält ei­ni­ge für die Fonds­branche ... (mehr)