Fonds

Projekterfahrung

Wir strukturieren Fonds im In- und Ausland für deutsche institutionelle Anleger. Wir setzen die Strukturen um und begleiten sie rechtlich und steuerlich. Im Bereich der regulierten Anleger und deren aufsichtsrechtlichen Anforderungen beraten wir seit Jahrzehnten.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung eines deutschen Fondsinitiators beim Setup eines Luxem­bur­ger Real Estate RAIF mit US-Schwerpunkt für professionelle und semi-professionelle Anleger
  • Beratung zu Rechtsformwahl und Ausgestaltung einer Luxemburger Plattform für Immobilien-Zielfondsinvestments eines deutschen Versorgungswerkes
  • Umsatzsteuerliche Beratung zu grenzüberschreitenden Vertriebsstrukturen bei einem Luxemburger RAIF
  • Anforderungen an die Zulassung des Auslagerungsunternehmens bei grenzüberschreitender Auslagerung
  • Entwurf eines Portfolio Management Vertrages im Hinblick auf die Verantwortlichkeiten von AIFM und Portfolio Manager in Bezug auf steuerliche Erklärungs- und Informationspflichten

Aktuelles

Fonds und Zertifikate
6. September 2023

beleuchtet: BMF zur steuerlichen Behandlung von Side Pockets

Im Ja­nu­ar die­ses Jah­res hat­ten wir über den Ent­wurf ei­ner Bil­lig­keits- und Ver­ein­fa­chungs­re­ge­lung des Bun­des­fi­nanz­mi­ni­ste­riums in Be­zug auf In­vest­ment­ver­mö­gen be­rich­tet, die il­li­qui­de ge­wor­de­ne Ver­mö­gens­wer­te in so ge­nann­te side pockets ab­tren­nen (unser beleuchtet vom 17. Januar 2023). Am 25. August hat das BMF ... (mehr)

25. August 2023

beleuchtet: Regierungsentwurf Zukunftsfinanzierungsgesetz – erneuerbare Energien auf dem Weg

Im Ap­ril war der Re­fe­ren­ten­ent­wurf des Ge­setz­es zur Fi­nan­zie­rung von zu­kunfts­si­chern­den In­ves­ti­tio­nen (Zu­kunfts­fi­nan­zie­rungs­ge­setz) ver­öf­fent­licht wor­den. Wir hat­ten über die da­rin vor­ge­se­he­nen Än­de­run­gen des Ka­pi­tal­an­la­ge­ge­setz­buchs be­rich­tet, die zu­min­dest im Auf­sichts­recht Si­cher­heit für die Hand­ha­bung von An­la­gen in Ver­bin­dung mit er­neu­er­ba­ren En­er­gien ... (mehr)

11. August 2023

beleuchtet: Wachstumschancengesetz – Geplante Änderungen für Immobilienfonds

Am 14. Juli 2023 wur­de der Re­fe­ren­ten­ent­wurf für ein Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tio­nen so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fair­ness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) ver­öf­fent­licht. Der knapp 280 Sei­ten um­fas­sen­de Ent­wurf für die­ses Ar­ti­kel­ge­setz ent­hält auch ei­ni­ge wich­ti­ge Än­de­run­gen im In­vest­ment­steu­er­ge­setz für Im­mo­bi­lien­fonds, ... (mehr)

Finanzierungen

Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich rund um Finanzierungs­themen bei der Immobilien­kredit­finanzierung und strukturierten hybriden Finanzierungen. Wir beraten auch im Bereich Asset Finance und zu Projektfinanzierungen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Rechtliche und steuerliche Prüfung der Beteiligung an einer Flugzeugfinanzierung für einen Kreditfonds
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter Solvency II Grundsätzen
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter der Anlageverordnung für Versicherungen
  • Steuerliche und versicherungsaufsichtsrechtliche Beratung zu den Möglichkeiten einer Erwerbsfinanzierung eines italienischen Solarparks über ein Schuldscheindarlehen oder eine Schuldverschreibung.
  • Finanzierungsstrukturen bei mehrstöckigem Luxemburger Immobilienfonds
  • Rechtliche und steuerrechtliche Due Diligence einer Konsortialbeteiligung eines Kreditfonds

Aktuelles

Finanzierungen
26. Oktober 2021

beleuchtet: Steueroasen-Abwehrgesetz – Oh wie schön war Panama!

Seit En­de 2017 er­stellt der Rat der Eu­ro­päi­schen Uni­on ei­ne so­ge­nann­te Schwar­ze Lis­te nicht ko­ope­ra­ti­ver Steu­er­staa­ten. Sie star­te­te als ei­ne so­ge­nann­te „name and shame“ Lis­te, hat­te sonst aber kei­ne Aus­wir­kun­gen. Das än­der­te sich: Der Rat der EU möch­te, dass die ... (mehr)

15. April 2021

beleuchtet: ATAD-Umsetzungsgesetz – Mehr als 15 Monate nach dem ersten Entwurf folgt der Gesetzentwurf der Bundesregierung

Die Richt­li­nie (EU) 2016/1164 des Ra­tes vom 12. Juli 2016 so­wie die Richt­li­nie (EU) 2017/952 des Ra­tes vom 29. Mai 2017 (EU Anti-Tax-Avoidance-Directives oder ATAD 1 und ATAD 2) hät­ten nach Ar­ti­kel 11 ATAD 1 be­reits bis zum 31. Dezember 2018, be­zie­hungs­wei­se nach Ar­ti­kel 2 ATAD 2 bis zum ... (mehr)

16. August 2018

beleuchtet: Geplante Änderungen im Investmentsteuergesetz

An­fang Au­gust hat die Bun­des­re­gie­rung den Ent­wurf ei­nes Ge­setz­es zur Ver­mei­dung von Um­satz­steuer­aus­fäl­len beim Han­del mit Wa­ren im In­ter­net und zur Än­de­rung wei­te­rer steuer­li­cher Vor­schrif­ten auf den Weg ge­bracht. Die vor­be­rei­ten­den Dis­kus­sions- und Re­fe­ren­ten­ent­wür­fe für die­ses Ge­setz­ge­bungs­vor­ha­ben tru­gen noch den ... (mehr)

Immobilien und M&A

Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich zu allen re­le­van­ten Fragen rund um Immobilien. Ob es um die Immo­bilie selbst geht oder um die Struktur, in der die Im­mo­bilie gehalten wird: Wir sind der kompetente An­sprech­partner für Sie!

Beispiele unserer Beratung:

  • Steuerliche Beratung im Zusammenhang mit der Übertragung eines unmittelbaren Investments eines deutschen Versorgungswerkes in ein deutsches Immobiliensondervermögen in ein Immobilienpoolingvehikel des Versorgungswerkes in der Rechtsform einer Investmentkommanditgesellschaft
  • Beratung hinsichtlich der grunderwerbsteuerlichen Zurechnung deutscher Immobilien zu einem Luxemburger Teilgesellschaftsvermögen
  • Beurteilung des Risikos einer aktiven unternehmerischen Bewirtschaftung im Rahmen einer Erwerber Due Diligence eines deutschen Immobilienfonds
  • Auf­sichts­recht­liche und steuer­recht­liche Be­glei­tung der Grün­dung ei­nes Ein­brin­gungs­fonds in Luxemburg zur Bün­de­lung des Immo­bi­lien­direkt­be­stan­des ei­ner deut­schen Kör­per­schaft des öf­fent­li­chen Rechts
  • Umsatzsteuerliche Beratung hinsichtlich Investment Advisory Leistungen an einen luxemburgischen alternativen Investmentfonds mit deutschen Immobilien
  • Rechtliche und steuerliche Due Diligence für den Fonds­erwerb eines US-Immobilienfonds für ein deutsches Versorgungswerk nebst Durchführung der Side-Letter Verhandlungen
  • Strukturierung eines Luxemburger AIF zur Anlage in US Immobilien für deutsche institutionelle Anleger

Aktuelles

Immobilien und M&A
25. August 2023

beleuchtet: Regierungsentwurf Zukunftsfinanzierungsgesetz – erneuerbare Energien auf dem Weg

Im Ap­ril war der Re­fe­ren­ten­ent­wurf des Ge­setz­es zur Fi­nan­zie­rung von zu­kunfts­si­chern­den In­ves­ti­tio­nen (Zu­kunfts­fi­nan­zie­rungs­ge­setz) ver­öf­fent­licht wor­den. Wir hat­ten über die da­rin vor­ge­se­he­nen Än­de­run­gen des Ka­pi­tal­an­la­ge­ge­setz­buchs be­rich­tet, die zu­min­dest im Auf­sichts­recht Si­cher­heit für die Hand­ha­bung von An­la­gen in Ver­bin­dung mit er­neu­er­ba­ren En­er­gien ... (mehr)

11. August 2023

beleuchtet: Wachstumschancengesetz – Geplante Änderungen für Immobilienfonds

Am 14. Juli 2023 wur­de der Re­fe­ren­ten­ent­wurf für ein Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tio­nen so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fair­ness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) ver­öf­fent­licht. Der knapp 280 Sei­ten um­fas­sen­de Ent­wurf für die­ses Ar­ti­kel­ge­setz ent­hält auch ei­ni­ge wich­ti­ge Än­de­run­gen im In­vest­ment­steu­er­ge­setz für Im­mo­bi­lien­fonds, ... (mehr)

4. August 2023

beleuchtet: Grunderwerbsteuerreform – Klappe, die zweite

Bei Film­pro­duk­tio­nen wer­den Bild und Ton ge­trennt auf­ge­zeich­net. Der Cutter be­nö­tigt beim Schnei­den des Films dann ei­nen ein­deu­ti­gen Be­zugs­punkt, ei­ne Syn­chron­mar­ke, um den Ton an der rich­ti­gen Stel­le mit dem Bild zu kop­peln (an­zu­le­gen). Die­ser Be­zugs­punkt wird mit Hilfe der ... (mehr)

Treasury

Projekterfahrung

Wir beraten den Funktionsbereich Treasury bei Kapitalanlagen im Rahmen des Li­qui­di­täts­ma­na­ge­ments und Fin­anz­an­la­ge­ma­na­ge­ments.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung bei der Liquiditätsanlage in ein Fondsvehikel, das in kurzfristige Lieferantenforderungen investiert (Supply Chain Finance)
  • Beratung im Zusammenhang mit der Auslagerung/Bedeckung von Pensionsverbindlichkeiten
  • Beratung zur steuerlichen Behandlung von Hedginginstrumenten
  • Beratung zur Behandlung von Erträgen aus Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds nach dem InvStG 2018 in der Steuerbilanz und bei der Erstellung der Jahressteuererklärungen betrieblicher Anleger
  • Beratung zu steuerlichen Themen der Securitization

Aktuelles

Treasury
20. Januar 2023

beleuchtet: Das Jahressteuergesetz 2022 – Änderungen im Investmentsteuergesetz

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 vom 16. Dezember 2022 (BGBl. I 2022, 2294) er­ge­ben sich auch im In­vest­ment­steu­er­ge­setz Än­de­run­gen. Ziel der Än­de­run­gen ist die Ver­hin­de­rung des Sta­tus­ver­lus­tes ei­nes Spe­zi­al-In­vest­ment­fonds bei ge­werb­li­chen Ein­künf­ten aus der Er­zeu­gung von er­neu­er­ba­ren En­er­gien (vgl. Be­grün­dung zu § 26 ... (mehr)

15. April 2021

beleuchtet: ATAD-Umsetzungsgesetz – Mehr als 15 Monate nach dem ersten Entwurf folgt der Gesetzentwurf der Bundesregierung

Die Richt­li­nie (EU) 2016/1164 des Ra­tes vom 12. Juli 2016 so­wie die Richt­li­nie (EU) 2017/952 des Ra­tes vom 29. Mai 2017 (EU Anti-Tax-Avoidance-Directives oder ATAD 1 und ATAD 2) hät­ten nach Ar­ti­kel 11 ATAD 1 be­reits bis zum 31. Dezember 2018, be­zie­hungs­wei­se nach Ar­ti­kel 2 ATAD 2 bis zum ... (mehr)

23. September 2019

beleuchtet: Entscheidung des BFH zu „van Caster und van Caster“: Pauschalbesteuerung nach Investmentsteuergesetz 2004 bei fehlenden Nachweisen nunmehr EU-rechtskonform

Die Fra­ge, ob die Re­ge­lung zur Pau­schal­be­steue­rung nach § 6 des In­vest­ment­steuer­ge­setz­es 2004 (InvStG 2004) bei Feh­len der Be­steue­rungs­grund­la­gen nach § 5 InvStG 2004 ge­gen EU- oder Ver­fas­sungs­recht ver­stößt, hat in der Ver­gan­gen­heit be£reits mehr­fach die Fi­nanz­ge­rich­te und auch den Eu­ro­pä­isch­en Ge­richts­hof be­schäf­tigt. In ... (mehr)

Institutionelle Anleger

Projekterfahrung

Wir beraten Versorgungswerke und andere institutionelle Ka­pi­tal­an­le­ger wie Versicherungen, Stiftungen und Family Offices zu steuerlichen und aufsichtsrechtlichen The­men bei Kapitalanlagen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Beratende Begleitung des Setups eines Luxem­bur­ger Spe­zial­fonds in der Rechts­form einer S.C.S. zur Bün­de­lung der Ziel­in­vesti­tionen einer deutschen Ver­siche­rung (Über­prü­fung und Ab­stimmung aller Rechts­do­ku­mente wie z. B. S.C.S.-Ver­trag, Emissions­do­ku­ment des Fonds, AIFM-Vertrag, Ver­wahr­stellen­ver­trag, Register- und Trans­fer­stellen­vertrag, Do­mizilierungs­vertrag etc.)
  • Rechtliche Beratung zu Haftungsrisiken als Beiratsmitglied (advisory committee) einer englischen Limited Partnership
  • Einordnung der Beteiligung an einem inter­nationalen geschlossenen Immobilien­fonds unter der Standard­formel für die Solvenz­kapital­anforderung nach dem Solvency II-Regime
  • Steuerliche Due Diligence der Investition einer deutschen Versicherungsgruppe in einen weltweit investierenden IT-Infrastruktur-Fonds
  • Beratung eines Versorgungswerkes zum umsatzsteuerlichen Status im Bereich der Beitragserhebung

Aktuelles

Institutionelle Anleger
11. August 2023

beleuchtet: Wachstumschancengesetz – Geplante Änderungen für Immobilienfonds

Am 14. Juli 2023 wur­de der Re­fe­ren­ten­ent­wurf für ein Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tio­nen so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fair­ness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) ver­öf­fent­licht. Der knapp 280 Sei­ten um­fas­sen­de Ent­wurf für die­ses Ar­ti­kel­ge­setz ent­hält auch ei­ni­ge wich­ti­ge Än­de­run­gen im In­vest­ment­steu­er­ge­setz für Im­mo­bi­lien­fonds, ... (mehr)

4. August 2023

beleuchtet: Grunderwerbsteuerreform – Klappe, die zweite

Bei Film­pro­duk­tio­nen wer­den Bild und Ton ge­trennt auf­ge­zeich­net. Der Cutter be­nö­tigt beim Schnei­den des Films dann ei­nen ein­deu­ti­gen Be­zugs­punkt, ei­ne Syn­chron­mar­ke, um den Ton an der rich­ti­gen Stel­le mit dem Bild zu kop­peln (an­zu­le­gen). Die­ser Be­zugs­punkt wird mit Hilfe der ... (mehr)

5. Juli 2023

beleuchtet: Mindestbesteuerung – Von GLoBe über Pillar 2 zum deutschen Mindeststeuergesetz! Was bedeutet das für Anleger und Investmentfonds?

Am 21. März 2023 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um ei­nen Dis­kus­sions­ent­wurf für ein Ge­setz zur Um­set­zung der Richt­li­nie zur Ge­währ­leis­tung ei­ner glo­ba­len Min­dest­be­steue­rung für mul­ti­na­tio­na­le Un­ter­neh­mens­grup­pen und gro­ße in­län­di­sche Grup­pen in der Union (Min­dest­be­steue­rungs­richt­li­nie-Um­set­zungs­ge­setz – MinBestRL-UmsG) ver­öf­fent­licht. Wir wol­len uns in die­sem beleuchtet ... (mehr)

Internationales Steuerrecht

Projekterfahrung

Wir beraten bei grenzüberschreitenden Kapitalanlagen und bei der Strukturierung internationaler Fonds.

Beispiele unserer Beratung

  • Prüfung einer Zielfondsinvestition eines deutschen Versorgungswerks unter ATAD 2 und DAC 6 für Luxemburger Steuerrecht
  • Strukturierung eines Luxemburger Investment­fonds für die Anlage in US-­Immobilien unter Steuer- und Aufsichts­recht (Immobilien­quote nach Anlage­verordnung)
  • Steuerliche Prüfung der Investition eines deutschen Versorgungswerkes über einen Luxemburger AIF in japanische Wohnimmobilien
  • Steuerliche Beratung einer Luxemburger Länderholding im Rahmen des Freistellungsverfahrens nach § 50d EStG
  • Bestimmung des Ortes der Geschäftsleitung bei grenzüberschreitender Auslagerung des Portfoliomanagements
  • Prüfung der Abkommensberechtigung eines Luxemburger Verbriefungsvehikels nach dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Luxemburg und den USA
  • Prüfung der Anwendbarkeit des Außensteuergesetzes auf eine Luxemburger Aquisitions- und Finanzierungsstruktur in US Immobilien für den deutschen Teil einer europäischen Versicherungsgruppe

Aktuelles

Internationales Steuerrecht
11. August 2023

beleuchtet: Wachstumschancengesetz – Geplante Änderungen für Immobilienfonds

Am 14. Juli 2023 wur­de der Re­fe­ren­ten­ent­wurf für ein Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tio­nen so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fair­ness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) ver­öf­fent­licht. Der knapp 280 Sei­ten um­fas­sen­de Ent­wurf für die­ses Ar­ti­kel­ge­setz ent­hält auch ei­ni­ge wich­ti­ge Än­de­run­gen im In­vest­ment­steu­er­ge­setz für Im­mo­bi­lien­fonds, ... (mehr)

5. Juli 2023

beleuchtet: Mindestbesteuerung – Von GLoBe über Pillar 2 zum deutschen Mindeststeuergesetz! Was bedeutet das für Anleger und Investmentfonds?

Am 21. März 2023 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um ei­nen Dis­kus­sions­ent­wurf für ein Ge­setz zur Um­set­zung der Richt­li­nie zur Ge­währ­leis­tung ei­ner glo­ba­len Min­dest­be­steue­rung für mul­ti­na­tio­na­le Un­ter­neh­mens­grup­pen und gro­ße in­län­di­sche Grup­pen in der Union (Min­dest­be­steue­rungs­richt­li­nie-Um­set­zungs­ge­setz – MinBestRL-UmsG) ver­öf­fent­licht. Wir wol­len uns in die­sem beleuchtet ... (mehr)

13. April 2023

beleuchtet: Jahressteuergesetz 2022 – Steuerneutrale Kapitalrückzahlungen aus Drittstaaten nur noch im Antragsweg

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 er­ge­ben sich für Ge­sell­schaf­ten, die we­der im In­land noch in der EU an­säs­sig sind, er­neut Än­de­run­gen, wenn sie steu­er­neu­tral Ka­pi­tal an ih­re An­teils­eig­ner zu­rück­zah­len wol­len. Hat­te das BMF doch ge­ra­de erst mit Schrei­ben vom 21. April 2022 ... (mehr)

Compliance für Fonds

Projekterfahrung

Wir beraten Kapitalverwaltungsgesellschaften, Finanzdienstleister und ausländische Fonds zu allen rechtlichen und steuer­lichen Fragen der internen Compliance.

Beispiele unserer Beratung:

  • Abgrenzung der Rolle eines AIFM gegenüber dem Komplementär einer Investment-KG unter AIFM-Richtlinie und Kapitalanlagegesetzbuch
  • Begleitung der Betriebs­prüfung bei ver­schie­de­nen aus­ländischen Fonds mit den Asset Klassen Real Estate und Private Equity
  • Zulässigkeit von Gesell­schafter­dar­lehen gemäß § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB und Tat­be­stands­merk­male der 50 %-Grenze des § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB
  • Vertriebs­anzeige für Luxem­burger AIF nach § 323 KAGB
  • Antrag zur Fest­stellung einer steuer­freien Rück­führung der Kapital­rück­lage aus einer tschechischen Immobilien­objekt­gesell­schaft an ei­nen deut­schen Immo­bilien-Spezial-In­vest­ment­fonds beim BZSt
  • Registrierung zur AIFMD Aufsicht „light“
  • Anpassung des Emissions­dokuments eines Lux FCP SIF für Spezial-­Investment­fonds 2018

Aktuelles

Compliance für Fonds
25. August 2023

beleuchtet: Regierungsentwurf Zukunftsfinanzierungsgesetz – erneuerbare Energien auf dem Weg

Im Ap­ril war der Re­fe­ren­ten­ent­wurf des Ge­setz­es zur Fi­nan­zie­rung von zu­kunfts­si­chern­den In­ves­ti­tio­nen (Zu­kunfts­fi­nan­zie­rungs­ge­setz) ver­öf­fent­licht wor­den. Wir hat­ten über die da­rin vor­ge­se­he­nen Än­de­run­gen des Ka­pi­tal­an­la­ge­ge­setz­buchs be­rich­tet, die zu­min­dest im Auf­sichts­recht Si­cher­heit für die Hand­ha­bung von An­la­gen in Ver­bin­dung mit er­neu­er­ba­ren En­er­gien ... (mehr)

11. August 2023

beleuchtet: Wachstumschancengesetz – Geplante Änderungen für Immobilienfonds

Am 14. Juli 2023 wur­de der Re­fe­ren­ten­ent­wurf für ein Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tio­nen so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fair­ness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) ver­öf­fent­licht. Der knapp 280 Sei­ten um­fas­sen­de Ent­wurf für die­ses Ar­ti­kel­ge­setz ent­hält auch ei­ni­ge wich­ti­ge Än­de­run­gen im In­vest­ment­steu­er­ge­setz für Im­mo­bi­lien­fonds, ... (mehr)

4. August 2023

beleuchtet: Grunderwerbsteuerreform – Klappe, die zweite

Bei Film­pro­duk­tio­nen wer­den Bild und Ton ge­trennt auf­ge­zeich­net. Der Cutter be­nö­tigt beim Schnei­den des Films dann ei­nen ein­deu­ti­gen Be­zugs­punkt, ei­ne Syn­chron­mar­ke, um den Ton an der rich­ti­gen Stel­le mit dem Bild zu kop­peln (an­zu­le­gen). Die­ser Be­zugs­punkt wird mit Hilfe der ... (mehr)

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