Fonds


Projekterfahrung

Wir strukturieren Fonds im In- und Ausland für deutsche institutionelle Anleger. Wir setzen die Strukturen um und begleiten sie rechtlich und steuerlich. Im Bereich der regulierten Anleger und deren aufsichtsrechtlichen Anforderungen beraten wir seit Jahrzehnten.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung eines deutschen Fondsinitiators beim Setup eines Luxem­bur­ger Real Estate RAIF mit US-Schwerpunkt für professionelle und semi-professionelle Anleger
  • Beratung zu Rechtsformwahl und Ausgestaltung einer Luxemburger Plattform für Immobilien-Zielfondsinvestments eines deutschen Versorgungswerkes
  • Umsatzsteuerliche Beratung zu grenzüberschreitenden Vertriebsstrukturen bei einem Luxemburger RAIF
  • Anforderungen an die Zulassung des Auslagerungsunternehmens bei grenzüberschreitender Auslagerung
  • Fondsstrukturierung einer Luxemburger SICAV für deutsche Investoren mit dem Zielinvestment Agrar in Angola

Aktuelles


Fonds und Zertifikate
14. Februar 2024

Noch En­de letz­ten Jah­res hat das Bun­des­fi­nanz­mi­ni­ste­rium den An­wen­dungs­er­lass zum Au­ßen­steu­er­ge­setz ver­öf­fent­licht. Hier gibt es Po­si­ti­ves zu ver­mel­den: (1) An­le­ger, bei de­nen die hin­zu­ge­rech­ne­ten Ein­künf­te kei­ne Steu­er­pflicht aus­lö­sen, müs­sen kei­ne Hin­zu­rech­nungs­er­klä­run­gen ab­ge­ben (zum Bei­spiel Ver­sor­gungs­wer­ke und In­vest­ment­fonds), (2) für die ... (mehr)

30. Januar 2024

Mit un­se­rem beleuchtet vom 4. Oktober 2023 hat­ten wir die be­ab­sich­tig­ten Än­de­run­gen an den bis­he­ri­gen Zins­schran­ken­re­ge­lun­gen so­wie die Ein­füh­rung der so­ge­nann­ten Zins­hö­hen­schran­ke durch das Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tion so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fair­ness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) vor­ge­stellt. Das Wachs­tums­chan­cen­ge­setz konn­te ... (mehr)

30. Januar 2024

Im Ok­to­ber ha­ben das EU-Par­la­ment, der Rat und die Kom­mis­sion die Tri­log-Ver­hand­lun­gen zur Über­prü­fung der AIFMD ab­ge­schlos­sen. Der aus­ge­han­del­te Text des Ent­wurfs ei­ner Richt­li­nie zur Än­de­rung der AIFM- und der OGAW-Richt­li­nie wird vor­aus­sicht­lich im ers­ten Quar­tal 2024 vom EU-Par­la­ment und ... (mehr)

Finanzierungen


Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich rund um Finanzierungs­themen bei der Immobilien­kredit­finanzierung und strukturierten hybriden Finanzierungen. Wir beraten auch im Bereich Asset Finance und zu Projektfinanzierungen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Rechtliche und steuerliche Prüfung der Beteiligung an einer Flugzeugfinanzierung für einen Kreditfonds
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter Solvency II Grundsätzen
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter der Anlageverordnung für Versicherungen
  • Steuerliche und versicherungsaufsichtsrechtliche Beratung zu den Möglichkeiten einer Erwerbsfinanzierung eines italienischen Solarparks über ein Schuldscheindarlehen oder eine Schuldverschreibung.
  • Finanzierungsstrukturen bei mehrstöckigem Luxemburger Immobilienfonds
  • Rechtliche und steuerrechtliche Due Diligence einer Konsortialbeteiligung eines Kreditfonds

Aktuelles


Finanzierungen
30. Januar 2024

Mit un­se­rem beleuchtet vom 4. Oktober 2023 hat­ten wir die be­ab­sich­tig­ten Än­de­run­gen an den bis­he­ri­gen Zins­schran­ken­re­ge­lun­gen so­wie die Ein­füh­rung der so­ge­nann­ten Zins­hö­hen­schran­ke durch das Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tion so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fair­ness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) vor­ge­stellt. Das Wachs­tums­chan­cen­ge­setz konn­te ... (mehr)

23. Oktober 2023

Der um­fang­rei­che Ent­wurf (knapp 280 Sei­ten) für ein Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tion so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fairness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) ent­hält ei­ne Rei­he von für die Im­mo­bi­lien­branche wich­ti­gen Än­de­run­gen. Die für Im­mo­bi­lien­fonds im In­vest­ment­steu­er­ge­setz vor­ge­se­he­nen An­pas­sun­gen durch das Wachs­tums­chan­cen­ge­setz ... (mehr)

26. Oktober 2021

Seit En­de 2017 er­stellt der Rat der Eu­ro­päi­schen Uni­on ei­ne so­ge­nann­te Schwar­ze Lis­te nicht ko­ope­ra­ti­ver Steu­er­staa­ten. Sie star­te­te als ei­ne so­ge­nann­te „name and shame“ Lis­te, hat­te sonst aber kei­ne Aus­wir­kun­gen. Das än­der­te sich: Der Rat der EU möch­te, dass die ... (mehr)

Immobilien und M&A


Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich zu allen re­le­van­ten Fragen rund um Immobilien. Ob es um die Immo­bilie selbst geht oder um die Struktur, in der die Im­mo­bilie gehalten wird: Wir sind der kompetente An­sprech­partner für Sie!

Beispiele unserer Beratung:

  • Steuerliche Beratung im Zusammenhang mit der Übertragung eines unmittelbaren Investments eines deutschen Versorgungswerkes in ein deutsches Immobiliensondervermögen in ein Immobilienpoolingvehikel des Versorgungswerkes in der Rechtsform einer Investmentkommanditgesellschaft
  • Beratung hinsichtlich der grunderwerbsteuerlichen Zurechnung deutscher Immobilien zu einem Luxemburger Teilgesellschaftsvermögen
  • Beurteilung des Risikos einer aktiven unternehmerischen Bewirtschaftung im Rahmen einer Erwerber Due Diligence eines deutschen Immobilienfonds
  • Auf­sichts­recht­liche und steuer­recht­liche Be­glei­tung der Grün­dung ei­nes Ein­brin­gungs­fonds in Luxemburg zur Bün­de­lung des Immo­bi­lien­direkt­be­stan­des ei­ner deut­schen Kör­per­schaft des öf­fent­li­chen Rechts
  • Umsatzsteuerliche Beratung hinsichtlich Investment Advisory Leistungen an einen luxemburgischen alternativen Investmentfonds mit deutschen Immobilien
  • Rechtliche und steuerliche Due Diligence für den Fonds­erwerb eines US-Immobilienfonds für ein deutsches Versorgungswerk nebst Durchführung der Side-Letter Verhandlungen
  • Strukturierung eines Luxemburger AIF zur Anlage in US Immobilien für deutsche institutionelle Anleger

Aktuelles


Immobilien und M&A
23. Oktober 2023

Der um­fang­rei­che Ent­wurf (knapp 280 Sei­ten) für ein Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tion so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fairness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) ent­hält ei­ne Rei­he von für die Im­mo­bi­lien­branche wich­ti­gen Än­de­run­gen. Die für Im­mo­bi­lien­fonds im In­vest­ment­steu­er­ge­setz vor­ge­se­he­nen An­pas­sun­gen durch das Wachs­tums­chan­cen­ge­setz ... (mehr)

25. August 2023

Im Ap­ril war der Re­fe­ren­ten­ent­wurf des Ge­setz­es zur Fi­nan­zie­rung von zu­kunfts­si­chern­den In­ves­ti­tio­nen (Zu­kunfts­fi­nan­zie­rungs­ge­setz) ver­öf­fent­licht wor­den. Wir hat­ten über die da­rin vor­ge­se­he­nen Än­de­run­gen des Ka­pi­tal­an­la­ge­ge­setz­buchs be­rich­tet, die zu­min­dest im Auf­sichts­recht Si­cher­heit für die Hand­ha­bung von An­la­gen in Ver­bin­dung mit er­neu­er­ba­ren En­er­gien ... (mehr)

11. August 2023

Am 14. Juli 2023 wur­de der Re­fe­ren­ten­ent­wurf für ein Ge­setz zur Stär­kung von Wachs­tums­chan­cen, In­ves­ti­tio­nen und In­no­va­tio­nen so­wie Steu­er­ver­ein­fa­chung und Steu­er­fair­ness (Wachs­tums­chan­cen­ge­setz) ver­öf­fent­licht. Der knapp 280 Sei­ten um­fas­sen­de Ent­wurf für die­ses Ar­ti­kel­ge­setz ent­hält auch ei­ni­ge wich­ti­ge Än­de­run­gen im In­vest­ment­steu­er­ge­setz für Im­mo­bi­lien­fonds, ... (mehr)

Treasury


Projekterfahrung

Wir beraten den Funktionsbereich Treasury bei Kapitalanlagen im Rahmen des Li­qui­di­täts­ma­na­ge­ments und Fin­anz­an­la­ge­ma­na­ge­ments.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung bei der Liquiditätsanlage in ein Fondsvehikel, das in kurzfristige Lieferantenforderungen investiert (Supply Chain Finance)
  • Beratung im Zusammenhang mit der Auslagerung/Bedeckung von Pensionsverbindlichkeiten
  • Beratung zur steuerlichen Behandlung von Hedginginstrumenten
  • Beratung zur Behandlung von Erträgen aus Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds nach dem InvStG 2018 in der Steuerbilanz und bei der Erstellung der Jahressteuererklärungen betrieblicher Anleger
  • Beratung zu steuerlichen Themen der Securitization

Aktuelles


Treasury
4. September 2019

Ende Juli hat die Bundesregierung den Entwurf eines Gesetzes zur weiteren steuerlichen Förderung der Elektromobilität und zur Änderung weiterer steuerlicher Vorschriften auf den Weg gebracht. Es handelt sich dabei um das grundsätzlich in jedem Jahr zu verabschiedende Artikelgesetz (früher ebenso ... (mehr)

3. Mai 2019

Of­fe­ne Im­mo­bi­lien­fonds, die im Sog der Fi­nanz­markt­kri­se in Li­qui­di­täts­schwie­rig­kei­ten ge­rie­ten und als Kon­se­quenz letzt­lich ab­ge­wickelt wer­den muss­ten, ha­ben die Aus­ga­be und Rück­nah­me ih­rer An­teil­e end­gül­tig ein­ge­stellt. Sie wer­den da­her als ge­schlos­se­ne of­fene Im­mo­bi­lien­fonds be­zeich­net. Der Bun­des­fi­nanz­hof hat nun ent­schie­den, dass ... (mehr)

6. März 2019

Ver­gan­ge­ne Wo­che ver­öffent­lich­te das Fi­nanz­ge­richt Düssel­dorf ei­ne Ent­schei­dung, in der es er­neut Aus­schüt­tun­gen aus ei­ner als Ka­pi­tal­ge­sell­schaft or­ga­ni­sier­ten Luxem­bur­ger SICAV als in Deutsch­land frei­zu­stel­len­de Schach­tel­di­vi­den­den un­ter dem DBA Luxem­burg in der bis 2013 gel­ten­den Fas­sung ein­ord­net (Az. 2 K 3874/15 ... (mehr)

Institutionelle Anleger


Projekterfahrung

Wir beraten Versorgungswerke und andere institutionelle Ka­pi­tal­an­le­ger wie Versicherungen, Stiftungen und Family Offices zu steuerlichen und aufsichtsrechtlichen The­men bei Kapitalanlagen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Beratende Begleitung des Setups eines Luxem­bur­ger Spe­zial­fonds in der Rechts­form einer S.C.S. zur Bün­de­lung der Ziel­in­vesti­tionen einer deutschen Ver­siche­rung (Über­prü­fung und Ab­stimmung aller Rechts­do­ku­mente wie z. B. S.C.S.-Ver­trag, Emissions­do­ku­ment des Fonds, AIFM-Vertrag, Ver­wahr­stellen­ver­trag, Register- und Trans­fer­stellen­vertrag, Do­mizilierungs­vertrag etc.)
  • Rechtliche Beratung zu Haftungsrisiken als Beiratsmitglied (advisory committee) einer englischen Limited Partnership
  • Einordnung der Beteiligung an einem inter­nationalen geschlossenen Immobilien­fonds unter der Standard­formel für die Solvenz­kapital­anforderung nach dem Solvency II-Regime
  • Steuerliche Due Diligence der Investition einer deutschen Versicherungsgruppe in einen weltweit investierenden IT-Infrastruktur-Fonds
  • Beratung eines Versorgungswerkes zum umsatzsteuerlichen Status im Bereich der Beitragserhebung

Aktuelles


Institutionelle Anleger
5. Juli 2023

Am 21. März 2023 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um ei­nen Dis­kus­sions­ent­wurf für ein Ge­setz zur Um­set­zung der Richt­li­nie zur Ge­währ­leis­tung ei­ner glo­ba­len Min­dest­be­steue­rung für mul­ti­na­tio­na­le Un­ter­neh­mens­grup­pen und gro­ße in­län­di­sche Grup­pen in der Union (Min­dest­be­steue­rungs­richt­li­nie-Um­set­zungs­ge­setz – MinBestRL-UmsG) ver­öf­fent­licht. Wir wol­len uns in die­sem beleuchtet ... (mehr)

26. April 2023

Die Lu­xem­bur­ger Fi­nanz­mi­nis­te­rin hat dem Par­la­ment des Groß­her­zog­tums En­de März ei­nen Ge­setz­ent­wurf zu­ge­lei­tet, der das In­vest­ment­recht mo­der­ni­sie­ren soll. Er sieht Än­de­run­gen der Pro­dukt­ge­set­ze für SICAR, FIS, FIAR und Pu­bli­kums­fonds so­wie des AIFM-Ge­set­zes (Lu­xem­bur­ger Um­set­zung der AIFM-Richt­li­nie) vor. Wir stel­len die ... (mehr)

13. April 2023

Mit dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2022 er­ge­ben sich für Ge­sell­schaf­ten, die we­der im In­land noch in der EU an­säs­sig sind, er­neut Än­de­run­gen, wenn sie steu­er­neu­tral Ka­pi­tal an ih­re An­teils­eig­ner zu­rück­zah­len wol­len. Hat­te das BMF doch ge­ra­de erst mit Schrei­ben vom 21. April 2022 ... (mehr)

Internationales Steuerrecht


Projekterfahrung

Wir beraten bei grenzüberschreitenden Kapitalanlagen und bei der Strukturierung internationaler Fonds.

Beispiele unserer Beratung

  • Prüfung einer Zielfondsinvestition eines deutschen Versorgungswerks unter ATAD 2 und DAC 6 für Luxemburger Steuerrecht
  • Strukturierung eines Luxemburger Investment­fonds für die Anlage in US-­Immobilien unter Steuer- und Aufsichts­recht (Immobilien­quote nach Anlage­verordnung)
  • Steuerliche Prüfung der Investition eines deutschen Versorgungswerkes über einen Luxemburger AIF in japanische Wohnimmobilien
  • Steuerliche Beratung einer Luxemburger Länderholding im Rahmen des Freistellungsverfahrens nach § 50d EStG
  • Bestimmung des Ortes der Geschäftsleitung bei grenzüberschreitender Auslagerung des Portfoliomanagements
  • Prüfung der Qualifikation einer Versorgungswerkes als "specified widely held entity" nach den australischen Regelungen eines "Qualified Investors" bei einer Investition in australische Immobilien über einen "Managed Investment Trust"
  • Prüfung der Anwendbarkeit des Außensteuergesetzes auf eine Luxemburger Aquisitions- und Finanzierungsstruktur in US Immobilien für den deutschen Teil einer europäischen Versicherungsgruppe

Aktuelles


Internationales Steuerrecht
17. Mai 2022

Am 21. April 2022 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um das seit lan­gem er­war­te­te Schrei­ben zur Be­hand­lung von Rück­zah­lun­gen von Nenn­ka­pi­tal und von nicht in das Nenn­ka­pi­tal ge­leis­te­ten Ein­la­gen durch Dritt­staa­ten-Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten ver­öf­fent­licht. Das Mi­nis­te­ri­um er­kennt da­mit die mitt­ler­wei­le ge­fes­tig­te Recht­spre­chung des Bun­des­fi­nanz­ho­fes an, dass ... (mehr)

1. Februar 2022

Am 22. De­zem­ber 2021 hat die Eu­ro­päi­sche Kom­mis­sion den Ent­wurf ei­ner Richt­li­nie zur Be­kämp­fung des Miss­brauchs von Ba­sis­ge­sell­schaf­ten (die Kom­mis­sion spricht in ih­rer deut­schen Pres­se­mit­tei­lung von Brief­kas­ten­fir­men) zu un­lau­te­ren Steu­er­zwe­cken vor­ge­legt. Nach An­nah­me des Ent­wurfs sol­len die Mit­glied­staa­ten ih­re na­tio­na­le Um­set­zung ... (mehr)

26. Oktober 2021

Seit En­de 2017 er­stellt der Rat der Eu­ro­päi­schen Uni­on ei­ne so­ge­nann­te Schwar­ze Lis­te nicht ko­ope­ra­ti­ver Steu­er­staa­ten. Sie star­te­te als ei­ne so­ge­nann­te „name and shame“ Lis­te, hat­te sonst aber kei­ne Aus­wir­kun­gen. Das än­der­te sich: Der Rat der EU möch­te, dass die ... (mehr)

Compliance für Fonds


Projekterfahrung

Wir beraten Kapitalverwaltungsgesellschaften, Finanzdienstleister und ausländische Fonds zu allen rechtlichen und steuer­lichen Fragen der internen Compliance.

Beispiele unserer Beratung:

  • Abgrenzung der Rolle eines AIFM gegenüber dem Komplementär einer Investment-KG unter AIFM-Richtlinie und Kapitalanlagegesetzbuch
  • Begleitung der Betriebs­prüfung bei ver­schie­de­nen aus­ländischen Fonds mit den Asset Klassen Real Estate und Private Equity
  • Zulässigkeit von Gesell­schafter­dar­lehen gemäß § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB und Tat­be­stands­merk­male der 50 %-Grenze des § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB
  • Vertriebs­anzeige für Luxem­burger AIF nach § 323 KAGB
  • Antrag zur Fest­stellung einer steuer­freien Rück­führung der Kapital­rück­lage aus einer tschechischen Immobilien­objekt­gesell­schaft an ei­nen deut­schen Immo­bilien-Spezial-In­vest­ment­fonds beim BZSt
  • Zweitprüfung eines steuerlichen Strukturierungsgutachtens für deutsche institutionelle Anleger in einen luxemburgischen alternativen Investmentfonds mit Investitionen im asiatisch-pazifischen Raum
  • Anpassung des Emissions­dokuments eines Lux FCP SIF für Spezial-­Investment­fonds 2018

Aktuelles


Compliance für Fonds
14. Februar 2024

Noch En­de letz­ten Jah­res hat das Bun­des­fi­nanz­mi­ni­ste­rium den An­wen­dungs­er­lass zum Au­ßen­steu­er­ge­setz ver­öf­fent­licht. Hier gibt es Po­si­ti­ves zu ver­mel­den: (1) An­le­ger, bei de­nen die hin­zu­ge­rech­ne­ten Ein­künf­te kei­ne Steu­er­pflicht aus­lö­sen, müs­sen kei­ne Hin­zu­rech­nungs­er­klä­run­gen ab­ge­ben (zum Bei­spiel Ver­sor­gungs­wer­ke und In­vest­ment­fonds), (2) für die ... (mehr)

4. Dezember 2023

Im Au­gust hat­te das Bun­des­ka­bi­nett den Re­gie­rungs­ent­wurf des Ge­set­zes zur Fi­nan­zie­rung von zu­kunfts­si­chern­den In­ves­ti­tio­nen (Zu­kunfts­fi­nan­zie­rungs­ge­setz) be­schlos­sen. Das Ge­setz soll­te un­ter an­de­rem das Ka­pi­tal­an­la­ge­ge­setz­buch än­dern, um zu­min­dest im Auf­sichts­recht Si­cher­heit für die Hand­ha­bung von An­la­gen in Ver­bin­dung mit er­neu­er­ba­ren En­er­gi­en zu ... (mehr)

25. August 2023

Im Ap­ril war der Re­fe­ren­ten­ent­wurf des Ge­setz­es zur Fi­nan­zie­rung von zu­kunfts­si­chern­den In­ves­ti­tio­nen (Zu­kunfts­fi­nan­zie­rungs­ge­setz) ver­öf­fent­licht wor­den. Wir hat­ten über die da­rin vor­ge­se­he­nen Än­de­run­gen des Ka­pi­tal­an­la­ge­ge­setz­buchs be­rich­tet, die zu­min­dest im Auf­sichts­recht Si­cher­heit für die Hand­ha­bung von An­la­gen in Ver­bin­dung mit er­neu­er­ba­ren En­er­gien ... (mehr)