Fonds


Projekterfahrung

Wir strukturieren Fonds im In- und Ausland für deutsche institutionelle Anleger. Wir setzen die Strukturen um und begleiten sie rechtlich und steuerlich. Im Bereich der regulierten Anleger und deren aufsichtsrechtlichen Anforderungen beraten wir seit Jahrzehnten.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung eines deutschen Fondsinitiators beim Setup eines Luxem­bur­ger Real Estate RAIF mit US-Schwerpunkt für professionelle und semi-professionelle Anleger
  • Unterstützung eines Luxemburger RAIF bei der NAV Ermittlung einer Joint-Venture Beteiligung unter Berücksichtigung latenter Steuerbelastungen in Deutschland
  • Umsatzsteuerliche Beratung zu grenzüberschreitenden Vertriebsstrukturen bei einem Luxemburger RAIF
  • Anforderungen an die Zulassung des Auslagerungsunternehmens bei grenzüberschreitender Auslagerung
  • Rechtliche Beratung zu Haftungsrisiken als Beiratsmitglied (advisory committee) einer englischen Limited Partnership

Aktuelles


Fonds und Zertifikate
17. Mai 2022

Mit Schrei­ben vom 26. April 2022 hat das BMF die Ver­wal­tungs­auf­fas­sung zu den Mit­tei­lungs­pflich­ten bei Aus­lands­be­zie­hun­gen nach § 138 Ab­satz 2 Ab­ga­ben­ord­nung über­ar­bei­tet. Das Schrei­ben er­setzt die Vor­gän­ger­schrei­ben aus 2018 und 2020 mit Wir­kung zum 1. Januar 2022. Es ent­hält ei­ni­ge für die Fonds­branche ... (mehr)

17. Mai 2022

Am 21. April 2022 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um das seit lan­gem er­war­te­te Schrei­ben zur Be­hand­lung von Rück­zah­lun­gen von Nenn­ka­pi­tal und von nicht in das Nenn­ka­pi­tal ge­leis­te­ten Ein­la­gen durch Dritt­staa­ten-Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten ver­öf­fent­licht. Das Mi­nis­te­ri­um er­kennt da­mit die mitt­ler­wei­le ge­fes­tig­te Recht­spre­chung des Bun­des­fi­nanz­ho­fes an, dass ... (mehr)

27. April 2022

Die Bun­des­an­stalt für Fi­nanz­dienst­leis­tungs­auf­sicht hat am 31. März 2022 ei­nen Ent­wurf der Neu­fas­sung des Merk­blat­tes zum Ver­bot von Blind­pool-Kon­struk­tio­nen im Ver­mö­gens­an­la­gen­ge­setz zur Kon­sul­ta­tion ver­öf­fent­licht. Wir stel­len die ge­plan­ten Än­de­run­gen vor. Das komplette beleuchtet vom 20. April 2022 steht Ihnen in unserer beleuchtet-App ... (mehr)

Finanzierungen


Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich rund um Finanzierungs­themen bei der Immobilien­kredit­finanzierung und strukturierten hybriden Finanzierungen. Wir beraten auch im Bereich Asset Finance und zu Projektfinanzierungen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Rechtliche und steuerliche Prüfung der Beteiligung an einer Flugzeugfinanzierung für einen Kreditfonds
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter Solvency II Grundsätzen
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter der Anlageverordnung für Versicherungen
  • Steuerliche und versicherungsaufsichtsrechtliche Beratung zu den Möglichkeiten einer Erwerbsfinanzierung eines italienischen Solarparks über ein Schuldscheindarlehen oder eine Schuldverschreibung.
  • Finanzierungsstrukturen bei mehrstöckigem Luxemburger Immobilienfonds
  • Rechtliche und steuerrechtliche Due Diligence einer Konsortialbeteiligung eines Kreditfonds

Aktuelles


Finanzierungen
26. Oktober 2021

Seit En­de 2017 er­stellt der Rat der Eu­ro­päi­schen Uni­on ei­ne so­ge­nann­te Schwar­ze Lis­te nicht ko­ope­ra­ti­ver Steu­er­staa­ten. Sie star­te­te als ei­ne so­ge­nann­te „name and shame“ Lis­te, hat­te sonst aber kei­ne Aus­wir­kun­gen. Das än­der­te sich: Der Rat der EU möch­te, dass die ... (mehr)

15. April 2021

Die Richt­li­nie (EU) 2016/1164 des Ra­tes vom 12. Juli 2016 so­wie die Richt­li­nie (EU) 2017/952 des Ra­tes vom 29. Mai 2017 (EU Anti-Tax-Avoidance-Directives oder ATAD 1 und ATAD 2) hät­ten nach Ar­ti­kel 11 ATAD 1 be­reits bis zum 31. Dezember 2018, be­zie­hungs­wei­se nach Ar­ti­kel 2 ATAD 2 bis zum ... (mehr)

16. August 2018

An­fang Au­gust hat die Bun­des­re­gie­rung den Ent­wurf ei­nes Ge­setz­es zur Ver­mei­dung von Um­satz­steuer­aus­fäl­len beim Han­del mit Wa­ren im In­ter­net und zur Än­de­rung wei­te­rer steuer­li­cher Vor­schrif­ten auf den Weg ge­bracht. Die vor­be­rei­ten­den Dis­kus­sions- und Re­fe­ren­ten­ent­wür­fe für die­ses Ge­setz­ge­bungs­vor­ha­ben tru­gen noch den ... (mehr)

Immobilien und M&A


Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich zu allen re­le­van­ten Fragen rund um Immobilien. Ob es um die Immo­bilie selbst geht oder um die Struktur, in der die Im­mo­bilie gehalten wird: Wir sind der kompetente An­sprech­partner für Sie!

Beispiele unserer Beratung:

  • Steuerliche Beratung im Zusammenhang mit der Übertragung eines unmittelbaren Investments eines deutschen Versorgungswerkes in ein deutsches Immobiliensondervermögen in ein Immobilienpoolingvehikel des Versorgungswerkes in der Rechtsform einer Investmentkommanditgesellschaft
  • Beratung hinsichtlich der grunderwerbsteuerlichen Zurechnung deutscher Immobilien zu einem Luxemburger Teilgesellschaftsvermögen
  • Beurteilung des Risikos einer aktiven unternehmerischen Bewirtschaftung im Rahmen einer Erwerber Due Diligence eines deutschen Immobilienfonds
  • Auf­sichts­recht­liche und steuer­recht­liche Be­glei­tung der Grün­dung ei­nes Ein­brin­gungs­fonds in Luxemburg zur Bün­de­lung des Immo­bi­lien­direkt­be­stan­des ei­ner deut­schen Kör­per­schaft des öf­fent­li­chen Rechts
  • Umsatzsteuerliche Beratung hinsichtlich Investment Advisory Leistungen an einen luxemburgischen alternativen Investmentfonds mit deutschen Immobilien
  • Rechtliche und steuerliche Due Diligence für den Fonds­erwerb eines US-Immobilienfonds für ein deutsches Versorgungswerk nebst Durchführung der Side-Letter Verhandlungen
  • Strukturierung eines Luxemburger AIF zur Anlage in US Immobilien für deutsche institutionelle Anleger

Aktuelles


Immobilien und M&A
17. August 2020

Das Fi­nanz­ge­richt Ber­lin-Bran­den­burg ent­schied mit Ur­teil vom 21. November 2019, dass eine in­län­dische Be­triebs­stät­te ei­ner Ka­pi­tal­ge­sell­schaft mit Ort der Ge­schäfts­lei­tung im Aus­land schon dann vor­liegt, wenn für die Wahr­neh­mung all­um­fas­sen­der Grund­stücks­ver­wal­tungs­tä­tig­kei­ten, eine im In­land an­säs­si­ge Ma­nage­ment­ge­sell­schaft mit ei­ge­nen Ge­schäfts­räu­men be­auf­tragt ist. ... (mehr)

6. Dezember 2019

Mit Ur­teil vom 22. Mai 2019 (I R 11/19) hat der Bun­des­fi­nanz­hof ent­schie­den, dass die deut­sche Hin­zu­rech­nungs­be­steue­rung in ge­wis­sen Fäl­len ge­gen EU-Recht ver­sto­ßen kann. Konkret ging es um die feh­len­de Ge­gen­be­weis­mög­lich­keit in Dritt­lands­fäl­len im Kon­text der Son­der­re­geln für Zwi­schen­ein­künf­te mit Ka­pital­an­la­ge­cha­rak­ter. Seit der ... (mehr)

13. August 2019

Die Bun­des­re­gie­rung hat am 31. Juli 2019 ih­ren Ge­setz­ent­wurf zur Än­de­rung des Grund­er­werb­steuer­ge­set­zes ver­öffent­licht. Der Ent­wurf ent­hält ins­be­son­de­re Neu­re­ge­lun­gen zur lang dis­ku­tier­ten Ver­schär­fung der Be­steuer­ung von Share Deals in der Grund­er­werb­steuer. Die Än­de­run­gen war­en zu­nächst im Re­fe­ren­ten­ent­wurf ei­nes Ge­set­zes zur wei­te­ren ... (mehr)

Treasury


Projekterfahrung

Wir beraten den Funktionsbereich Treasury bei Kapitalanlagen im Rahmen des Li­qui­di­täts­ma­na­ge­ments und Fin­anz­an­la­ge­ma­na­ge­ments.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung bei der Liquiditätsanlage in ein Fondsvehikel, das in kurzfristige Lieferantenforderungen investiert (Supply Chain Finance)
  • Beratung im Zusammenhang mit der Auslagerung/Bedeckung von Pensionsverbindlichkeiten
  • Beratung zur steuerlichen Behandlung von Hedginginstrumenten
  • Beratung zur Behandlung von Erträgen aus Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds nach dem InvStG 2018 in der Steuerbilanz und bei der Erstellung der Jahressteuererklärungen betrieblicher Anleger
  • Beratung zu steuerlichen Themen der Securitization

Aktuelles


Treasury
3. Mai 2019

Of­fe­ne Im­mo­bi­lien­fonds, die im Sog der Fi­nanz­markt­kri­se in Li­qui­di­täts­schwie­rig­kei­ten ge­rie­ten und als Kon­se­quenz letzt­lich ab­ge­wickelt wer­den muss­ten, ha­ben die Aus­ga­be und Rück­nah­me ih­rer An­teil­e end­gül­tig ein­ge­stellt. Sie wer­den da­her als ge­schlos­se­ne of­fene Im­mo­bi­lien­fonds be­zeich­net. Der Bun­des­fi­nanz­hof hat nun ent­schie­den, dass ... (mehr)

6. März 2019

Ver­gan­ge­ne Wo­che ver­öffent­lich­te das Fi­nanz­ge­richt Düssel­dorf ei­ne Ent­schei­dung, in der es er­neut Aus­schüt­tun­gen aus ei­ner als Ka­pi­tal­ge­sell­schaft or­ga­ni­sier­ten Luxem­bur­ger SICAV als in Deutsch­land frei­zu­stel­len­de Schach­tel­di­vi­den­den un­ter dem DBA Luxem­burg in der bis 2013 gel­ten­den Fas­sung ein­ord­net (Az. 2 K 3874/15 ... (mehr)

16. August 2018

An­fang Au­gust hat die Bun­des­re­gie­rung den Ent­wurf ei­nes Ge­setz­es zur Ver­mei­dung von Um­satz­steuer­aus­fäl­len beim Han­del mit Wa­ren im In­ter­net und zur Än­de­rung wei­te­rer steuer­li­cher Vor­schrif­ten auf den Weg ge­bracht. Die vor­be­rei­ten­den Dis­kus­sions- und Re­fe­ren­ten­ent­wür­fe für die­ses Ge­setz­ge­bungs­vor­ha­ben tru­gen noch den ... (mehr)

Versicherungen


Projekterfahrung

Wir beraten Versicherungen und andere regulierte Ka­pi­tal­an­le­ger wie Versorgungswerke und Stiftungen zu steuerlichen und aufsichtsrechtlichen The­men bei Kapitalanlagen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Beratende Begleitung des Setups eines Luxem­bur­ger Spe­zial­fonds in der Rechts­form einer S.C.S. zur Bün­de­lung der Ziel­in­vesti­tionen einer deutschen Ver­siche­rung (Über­prü­fung und Ab­stimmung aller Rechts­do­ku­mente wie z. B. S.C.S.-Ver­trag, Emissions­do­ku­ment des Fonds, AIFM-Vertrag, Ver­wahr­stellen­ver­trag, Register- und Trans­fer­stellen­vertrag, Do­mizilierungs­vertrag etc.)
  • Rechtliche Beratung zu Haftungsrisiken als Beiratsmitglied (advisory committee) einer englischen Limited Partnership
  • Einordnung der Beteiligung an einem inter­nationalen geschlossenen Immobilien­fonds unter der Standard­formel für die Solvenz­kapital­anforderung nach dem Solvency II-Regime
  • Steuerliche Due Diligence der Investition einer deutschen Versicherungsgruppe in einen weltweit investierenden IT-Infrastruktur-Fonds
  • Beratung eines Versorgungswerkes zum umsatzsteuerlichen Status im Bereich der Beitragserhebung

Aktuelles


Versicherungen
1. Februar 2022

Am 22. De­zem­ber 2021 hat die Eu­ro­päi­sche Kom­mis­sion den Ent­wurf ei­ner Richt­li­nie zur Be­kämp­fung des Miss­brauchs von Ba­sis­ge­sell­schaf­ten (die Kom­mis­sion spricht in ih­rer deut­schen Pres­se­mit­tei­lung von Brief­kas­ten­fir­men) zu un­lau­te­ren Steu­er­zwe­cken vor­ge­legt. Nach An­nah­me des Ent­wurfs sol­len die Mit­glied­staa­ten ih­re na­tio­na­le Um­set­zung ... (mehr)

26. Oktober 2021

Seit En­de 2017 er­stellt der Rat der Eu­ro­päi­schen Uni­on ei­ne so­ge­nann­te Schwar­ze Lis­te nicht ko­ope­ra­ti­ver Steu­er­staa­ten. Sie star­te­te als ei­ne so­ge­nann­te „name and shame“ Lis­te, hat­te sonst aber kei­ne Aus­wir­kun­gen. Das än­der­te sich: Der Rat der EU möch­te, dass die ... (mehr)

10. September 2021

Am 2. Au­gust 2021 ist Ar­ti­kel 1 des Fonds­stand­ort­ge­setz­es in Kraft ge­tre­ten. Da­durch sind un­ter an­de­rem die Vor­schrif­ten des Ka­pi­tal­an­la­ge­ge­setz­buchs zur Ge­wäh­rung von Dar­le­hen durch die Ka­pi­tal­ver­wal­tungs­ge­sell­schaft an Im­mo­bi­lien-Ge­sell­schaf­ten er­gänzt wor­den. Die­se Än­de­rung war über­fäl­lig. Das komplette beleuchtet vom 24. August 2021 ... (mehr)

Internationales Steuerrecht


Projekterfahrung

Wir beraten bei grenzüberschreitenden Kapitalanlagen und bei der Strukturierung internationaler Fonds.

Beispiele unserer Beratung

  • Prüfung einer Zielfondsinvestition eines deutschen Versorgungswerks unter ATAD 2 und DAC 6 für Luxemburger Steuerrecht
  • Strukturierung eines Luxemburger Investment­fonds für die Anlage in US-­Immobilien unter Steuer- und Aufsichts­recht (Immobilien­quote nach Anlage­verordnung)
  • Steuerliche Prüfung der Investition eines deutschen Versorgungswerkes über einen Luxemburger AIF in japanische Wohnimmobilien
  • Steuerliche Beratung einer Luxemburger Länderholding im Rahmen des Freistellungsverfahrens nach § 50d EStG
  • Bestimmung des Ortes der Geschäftsleitung bei grenzüberschreitender Auslagerung des Portfoliomanagements
  • Prüfung der Abkommensberechtigung eines Luxemburger Verbriefungsvehikels nach dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Luxemburg und den USA
  • Beratung zur Behandlung von Darlehenszinsen bei grenzüberschreitenden Gesellschafterdarlehen an vermögensverwaltende Personengesellschaft

Aktuelles


Internationales Steuerrecht
4. September 2019

Ende Juli hat die Bundesregierung den Entwurf eines Gesetzes zur weiteren steuerlichen Förderung der Elektromobilität und zur Änderung weiterer steuerlicher Vorschriften auf den Weg gebracht. Es handelt sich dabei um das grundsätzlich in jedem Jahr zu verabschiedende Artikelgesetz (früher ebenso ... (mehr)

12. August 2019

Am 21. Mai 2019 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­rium im Einvernehmen mit den obers­ten Fi­nanz­be­hör­den der Län­der ein An­wen­dungs­schrei­ben zu den §§ 1 – 24, § 50 und § 56 des In­vest­ment­steuer­ge­set­zes (BMF 21. Mai 2019, BStBl. I 2019, 527) ver­öffent­licht. Da­mit lie­gen die Ver­wal­tungs­re­ge­lun­gen zu In­vest­ment­fonds, ... (mehr)

17. Juli 2019

Un­ser Part­ner Dr. Carsten Bödecker hat zu­sam­men mit Alain Goebel, Part­ner bei Arendt & Medernach, die Kom­men­tie­rung des Dop­pel­be­steuerungs­ab­kom­mens mit Lu­xem­burg über­nom­men. Der NWB Verlag hat die Kom­men­tie­rung letz­te Wo­che ver­öf­fent­licht. Die Kom­men­tie­rung ent­hält aus­führ­li­che und ak­tu­el­le Dar­stel­lun­gen ge­ra­de auch im Um­feld ... (mehr)

Compliance für Fonds


Projekterfahrung

Wir beraten Kapitalverwaltungsgesellschaften, Finanzdienstleister und ausländische Fonds zu allen rechtlichen und steuer­lichen Fragen der internen Compliance.

Beispiele unserer Beratung:

  • Abgrenzung der Rolle eines AIFM gegenüber dem Komplementär einer Investment-KG unter AIFM-Richtlinie und Kapitalanlagegesetzbuch
  • Begleitung der Betriebsprüfung bei ver­schie­denen ausländischen Fonds mit den Asset Klassen Real Estate und Private Equity
  • Zulässigkeit von Gesellschafterdarlehen gemäß § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB und Tatbestandsmerkmale der 50 %-Grenze des § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB
  • Vertriebsanzeige für Luxemburger AIF nach § 323 KAGB
  • Aufsichtsrechtliche Beurteilung eines Geldanlagepools (Kapitalanlagegesetzbuch, Kreditwesengesetz)
  • Registrierung zur AIFMD Aufsicht „light“
  • Anpassung des Emissions­dokuments eines Lux FCP SIF für Spezial-­Investment­fonds 2018

Aktuelles


Compliance für Fonds
17. Mai 2022

Mit Schrei­ben vom 26. April 2022 hat das BMF die Ver­wal­tungs­auf­fas­sung zu den Mit­tei­lungs­pflich­ten bei Aus­lands­be­zie­hun­gen nach § 138 Ab­satz 2 Ab­ga­ben­ord­nung über­ar­bei­tet. Das Schrei­ben er­setzt die Vor­gän­ger­schrei­ben aus 2018 und 2020 mit Wir­kung zum 1. Januar 2022. Es ent­hält ei­ni­ge für die Fonds­branche ... (mehr)

17. Mai 2022

Am 21. April 2022 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um das seit lan­gem er­war­te­te Schrei­ben zur Be­hand­lung von Rück­zah­lun­gen von Nenn­ka­pi­tal und von nicht in das Nenn­ka­pi­tal ge­leis­te­ten Ein­la­gen durch Dritt­staa­ten-Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten ver­öf­fent­licht. Das Mi­nis­te­ri­um er­kennt da­mit die mitt­ler­wei­le ge­fes­tig­te Recht­spre­chung des Bun­des­fi­nanz­ho­fes an, dass ... (mehr)

20. April 2022

Das Lu­xem­bur­ger Han­dels­re­gis­ter RCS ver­öf­fent­li­chte kürz­lich ei­ne Bro­schü­re, die auf die ge­än­der­ten for­mellen An­for­der­un­gen an be­ste­hen­de und zu­künf­ti­ge Ein­tra­gun­gen hin­weist. Mit der Um­set­zung wird ab An­fang Ap­ril be­gon­nen. Hier­von be­trof­fen sind ins­be­son­de­re alle na­tür­lich­en Per­so­nen, die auf­grund ih­rer Funk­ti­on im ... (mehr)