Fonds

Projekterfahrung

Wir strukturieren Fonds im In- und Ausland für deutsche institutionelle Anleger. Wir setzen die Strukturen um und begleiten sie rechtlich und steuerlich. Im Bereich der regulierten Anleger und deren aufsichtsrechtlichen Anforderungen beraten wir seit Jahrzehnten.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung eines deutschen Fondsinitiators beim Setup eines Luxem­bur­ger Real Estate RAIF mit US-Schwerpunkt für professionelle und semi-professionelle Anleger
  • Unterstützung eines Luxemburger RAIF bei der NAV Ermittlung einer Joint-Venture Beteiligung unter Berücksichtigung latenter Steuerbelastungen in Deutschland
  • Umsatzsteuerliche Beratung zu grenzüberschreitenden Vertriebsstrukturen bei einem Luxemburger RAIF
  • Anforderungen an die Zulassung des Auslagerungsunternehmens bei grenzüberschreitender Auslagerung
  • Rechtliche Beratung zu Haftungsrisiken als Beiratsmitglied (advisory committee) einer englischen Limited Partnership

Aktuelles

Fonds und Zertifikate
21. Juli 2022

beleuchtet: Umsatzsteuerfreie Verwaltung von Wagniskapitalfonds

Be­reits mit un­se­rem beleuchtet vom 15. Dezember 2020 hat­ten wir über das Fonds­stand­ort­ge­setz be­rich­tet, des­sen Ziel­set­zung es war, den Fonds­stand­ort Deutsch­land durch ei­ne Rei­he steu­er­li­cher Maß­nah­men at­trak­ti­ver zu ge­stal­ten. Ei­ne die­ser Maß­nah­men war die Aus­wei­tung der Tat­be­stän­de der um­satz­steu­er­frei­en Ver­wal­tung nach ... (mehr)

17. Mai 2022

beleuchtet: BMF zu Mitteilungspflichten bei Auslandsbeziehungen – Klarstellungen für die Fondsbranche und ihre Anleger

Mit Schrei­ben vom 26. April 2022 hat das BMF die Ver­wal­tungs­auf­fas­sung zu den Mit­tei­lungs­pflich­ten bei Aus­lands­be­zie­hun­gen nach § 138 Ab­satz 2 Ab­ga­ben­ord­nung über­ar­bei­tet. Das Schrei­ben er­setzt die Vor­gän­ger­schrei­ben aus 2018 und 2020 mit Wir­kung zum 1. Januar 2022. Es ent­hält ei­ni­ge für die Fonds­branche ... (mehr)

17. Mai 2022

beleuchtet: Was lange währt ... – BMF erkennt Rechtsprechung zur Behandlung von Einlagenrückgewähr und Nennkapitalrückzahlungen durch Drittstaaten-Kapitalgesellschaften an

Am 21. April 2022 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um das seit lan­gem er­war­te­te Schrei­ben zur Be­hand­lung von Rück­zah­lun­gen von Nenn­ka­pi­tal und von nicht in das Nenn­ka­pi­tal ge­leis­te­ten Ein­la­gen durch Dritt­staa­ten-Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten ver­öf­fent­licht. Das Mi­nis­te­ri­um er­kennt da­mit die mitt­ler­wei­le ge­fes­tig­te Recht­spre­chung des Bun­des­fi­nanz­ho­fes an, dass ... (mehr)

Finanzierungen

Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich rund um Finanzierungs­themen bei der Immobilien­kredit­finanzierung und strukturierten hybriden Finanzierungen. Wir beraten auch im Bereich Asset Finance und zu Projektfinanzierungen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Rechtliche und steuerliche Prüfung der Beteiligung an einer Flugzeugfinanzierung für einen Kreditfonds
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter Solvency II Grundsätzen
  • Rechtliche Strukturierung einer hybriden Finanzierung unter der Anlageverordnung für Versicherungen
  • Steuerliche und versicherungsaufsichtsrechtliche Beratung zu den Möglichkeiten einer Erwerbsfinanzierung eines italienischen Solarparks über ein Schuldscheindarlehen oder eine Schuldverschreibung.
  • Finanzierungsstrukturen bei mehrstöckigem Luxemburger Immobilienfonds
  • Rechtliche und steuerrechtliche Due Diligence einer Konsortialbeteiligung eines Kreditfonds

Aktuelles

Finanzierungen
28. Juni 2018

beleuchtet: Entwurf des Anwendungsschreibens zum Investmentsteuergesetz

Das Bun­des­fi­nanz­minis­te­rium hat einen neuen Ent­wurf zum In­vest­ment­steuer­ge­setz-2018 ver­öf­fent­licht un­ter dem Ti­tel: An­wen­dungs­fra­gen zum In­vest­ment­steuer­ge­setz in der Fas­sung des Ge­set­zes zur Re­form der In­vest­ment­be­steue­rung. Unser beleuchtet nimmt fol­gen­de Punk­te auf: Teil­frei­stel­lungs­sät­ze und An­zei­ge­pflich­ten des An­le­gers, zu­ge­las­se­ne Bör­sen und an­dere or­ga­ni­sier­te ... (mehr)

8. März 2017

Top-Steuerkanzlei: Finanzen & Versicherung

Bödecker Ernst & Partner zählt für die Re­dak­tion des Wirt­schafts­ma­ga­zins FOCUS zu Deutsch­lands Top-Steuer­kanz­lei­en 2017. Zu die­ser Ein­schät­zung ge­lang­te die Re­dak­tion auf der Ba­sis ei­ner Be­fra­gung von über 9.000 Steuer­be­ra­tern und Wirt­schafts­prü­fern, wel­che Be­rufs­kol­le­gen sie emp­feh­len wür­den. Bödecker Ernst & ... (mehr)

21. Juni 2016

beleuchtet: Haftung des Abtretungsempfängers für Umsatzsteuer beim echten Factoring

Mit Ur­teil vom 16.12.2015 – XI R 28/13 – hat der Bun­des­fi­nanz­hof ent­schie­den, dass die Haf­tung des Ab­tre­tungs­emp­fän­gers (Factors) für Um­satz­steuer nach § 13c UStG nicht aus­ge­schlos­sen ist, wenn er dem Un­ter­neh­mer, der ihm die Um­satz­steuer ent­hal­ten­de For­de­rung ab­ge­tre­ten hat, ... (mehr)

Immobilien und M&A

Projekterfahrung

Wir beraten steuerlich und rechtlich zu allen re­le­van­ten Fragen rund um Immobilien. Ob es um die Immo­bilie selbst geht oder um die Struktur, in der die Im­mo­bilie gehalten wird: Wir sind der kompetente An­sprech­partner für Sie!

Beispiele unserer Beratung:

  • Steuerliche Beratung im Zusammenhang mit der Übertragung eines unmittelbaren Investments eines deutschen Versorgungswerkes in ein deutsches Immobiliensondervermögen in ein Immobilienpoolingvehikel des Versorgungswerkes in der Rechtsform einer Investmentkommanditgesellschaft
  • Beratung hinsichtlich der grunderwerbsteuerlichen Zurechnung deutscher Immobilien zu einem Luxemburger Teilgesellschaftsvermögen
  • Beurteilung des Risikos einer aktiven unternehmerischen Bewirtschaftung im Rahmen einer Erwerber Due Diligence eines deutschen Immobilienfonds
  • Auf­sichts­recht­liche und steuer­recht­liche Be­glei­tung der Grün­dung ei­nes Ein­brin­gungs­fonds in Luxemburg zur Bün­de­lung des Immo­bi­lien­direkt­be­stan­des ei­ner deut­schen Kör­per­schaft des öf­fent­li­chen Rechts
  • Umsatzsteuerliche Beratung hinsichtlich Investment Advisory Leistungen an einen luxemburgischen alternativen Investmentfonds mit deutschen Immobilien
  • Rechtliche und steuerliche Due Diligence für den Fonds­erwerb eines US-Immobilienfonds für ein deutsches Versorgungswerk nebst Durchführung der Side-Letter Verhandlungen
  • Strukturierung eines Luxemburger AIF zur Anlage in US Immobilien für deutsche institutionelle Anleger

Aktuelles

Immobilien und M&A
26. November 2018

beleuchtet: Passive Entstrickung durch Änderung von Doppelbesteuerungsabkommen

Bei den neue­ren deut­schen Dop­pel­be­steue­rungs­ab­kom­men fin­det sich ei­ne so­ge­nann­te Immo­bi­lien­klau­sel in­ner­halb des Ein­kunfts­ar­ti­kels über die Ver­äuße­rung von An­teil­en an Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten. Wir be­leuch­ten, ob die erst­ma­li­ge Auf­nah­me ei­ner Immo­bi­lien­klau­sel in ein DBA zu ei­ner steuer­li­chen Rea­li­sie­rung füh­ren kann. Die Fi­nanz­ver­wal­tung be­jaht ... (mehr)

16. August 2018

beleuchtet: Geplante Änderungen im Investmentsteuergesetz

An­fang Au­gust hat die Bun­des­re­gie­rung den Ent­wurf ei­nes Ge­setz­es zur Ver­mei­dung von Um­satz­steuer­aus­fäl­len beim Han­del mit Wa­ren im In­ter­net und zur Än­de­rung wei­te­rer steuer­li­cher Vor­schrif­ten auf den Weg ge­bracht. Die vor­be­rei­ten­den Dis­kus­sions- und Re­fe­ren­ten­ent­wür­fe für die­ses Ge­setz­ge­bungs­vor­ha­ben tru­gen noch den ... (mehr)

8. August 2018

Immobilieninvestitionen in Deutschland

Friederike Schmidt, Prinzipalin bei bepartners in Düs­sel­dorf, re­fe­rier­te über die ak­tuel­len steuer­li­chen Ent­wick­lun­gen bei In­ves­ti­tio­nen in deut­sche Immo­bi­lien durch aus­län­di­sche In­ves­to­ren an­läss­lich ei­nes INREV Forum-Calls am 26. Juli 2018. Die Prä­sen­ta­tion be­in­hal­te­te die Aus­wir­kun­gen durch das In­vest­ment­steuer­ge­setz 2018, Än­de­run­gen bei der ... (mehr)

Treasury

Projekterfahrung

Wir beraten den Funktionsbereich Treasury bei Kapitalanlagen im Rahmen des Li­qui­di­täts­ma­na­ge­ments und Fin­anz­an­la­ge­ma­na­ge­ments.

Beispiele unserer Beratung

  • Beratung bei der Liquiditätsanlage in ein Fondsvehikel, das in kurzfristige Lieferantenforderungen investiert (Supply Chain Finance)
  • Beratung im Zusammenhang mit der Auslagerung/Bedeckung von Pensionsverbindlichkeiten
  • Beratung zur steuerlichen Behandlung von Hedginginstrumenten
  • Beratung zur Behandlung von Erträgen aus Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds nach dem InvStG 2018 in der Steuerbilanz und bei der Erstellung der Jahressteuererklärungen betrieblicher Anleger
  • Beratung zu steuerlichen Themen der Securitization

Aktuelles

Treasury
3. Mai 2019

beleuchtet: Teilwertabschreibung von Anteilen an geschlossenen offenen Immobilienfonds auf den Zweitmarktwert

Of­fe­ne Im­mo­bi­lien­fonds, die im Sog der Fi­nanz­markt­kri­se in Li­qui­di­täts­schwie­rig­kei­ten ge­rie­ten und als Kon­se­quenz letzt­lich ab­ge­wickelt wer­den muss­ten, ha­ben die Aus­ga­be und Rück­nah­me ih­rer An­teil­e end­gül­tig ein­ge­stellt. Sie wer­den da­her als ge­schlos­se­ne of­fene Im­mo­bi­lien­fonds be­zeich­net. Der Bun­des­fi­nanz­hof hat nun ent­schie­den, dass ... (mehr)

6. März 2019

beleuchtet: Ausschüttung einer luxemburgischen SICAV nach vorangegangenem Bondstripping steuerfrei nach dem bis 2013 gültigen DBA

Ver­gan­ge­ne Wo­che ver­öffent­lich­te das Fi­nanz­ge­richt Düssel­dorf ei­ne Ent­schei­dung, in der es er­neut Aus­schüt­tun­gen aus ei­ner als Ka­pi­tal­ge­sell­schaft or­ga­ni­sier­ten Luxem­bur­ger SICAV als in Deutsch­land frei­zu­stel­len­de Schach­tel­di­vi­den­den un­ter dem DBA Luxem­burg in der bis 2013 gel­ten­den Fas­sung ein­ord­net (Az. 2 K 3874/15 ... (mehr)

16. August 2018

beleuchtet: Geplante Änderungen im Investmentsteuergesetz

An­fang Au­gust hat die Bun­des­re­gie­rung den Ent­wurf ei­nes Ge­setz­es zur Ver­mei­dung von Um­satz­steuer­aus­fäl­len beim Han­del mit Wa­ren im In­ter­net und zur Än­de­rung wei­te­rer steuer­li­cher Vor­schrif­ten auf den Weg ge­bracht. Die vor­be­rei­ten­den Dis­kus­sions- und Re­fe­ren­ten­ent­wür­fe für die­ses Ge­setz­ge­bungs­vor­ha­ben tru­gen noch den ... (mehr)

Versicherungen

Projekterfahrung

Wir beraten Versicherungen und andere regulierte Ka­pi­tal­an­le­ger wie Versorgungswerke und Stiftungen zu steuerlichen und aufsichtsrechtlichen The­men bei Kapitalanlagen.

Beispiele unserer Beratung:

  • Beratende Begleitung des Setups eines Luxem­bur­ger Spe­zial­fonds in der Rechts­form einer S.C.S. zur Bün­de­lung der Ziel­in­vesti­tionen einer deutschen Ver­siche­rung (Über­prü­fung und Ab­stimmung aller Rechts­do­ku­mente wie z. B. S.C.S.-Ver­trag, Emissions­do­ku­ment des Fonds, AIFM-Vertrag, Ver­wahr­stellen­ver­trag, Register- und Trans­fer­stellen­vertrag, Do­mizilierungs­vertrag etc.)
  • Rechtliche Beratung zu Haftungsrisiken als Beiratsmitglied (advisory committee) einer englischen Limited Partnership
  • Einordnung der Beteiligung an einem inter­nationalen geschlossenen Immobilien­fonds unter der Standard­formel für die Solvenz­kapital­anforderung nach dem Solvency II-Regime
  • Steuerliche Due Diligence der Investition einer deutschen Versicherungsgruppe in einen weltweit investierenden IT-Infrastruktur-Fonds
  • Beratung eines Versorgungswerkes zum umsatzsteuerlichen Status im Bereich der Beitragserhebung

Aktuelles

Versicherungen
1. Februar 2022

beleuchtet: ATAD 3 – Der Kampf gegen Briefkastenfirmen

Am 22. De­zem­ber 2021 hat die Eu­ro­päi­sche Kom­mis­sion den Ent­wurf ei­ner Richt­li­nie zur Be­kämp­fung des Miss­brauchs von Ba­sis­ge­sell­schaf­ten (die Kom­mis­sion spricht in ih­rer deut­schen Pres­se­mit­tei­lung von Brief­kas­ten­fir­men) zu un­lau­te­ren Steu­er­zwe­cken vor­ge­legt. Nach An­nah­me des Ent­wurfs sol­len die Mit­glied­staa­ten ih­re na­tio­na­le Um­set­zung ... (mehr)

26. Oktober 2021

beleuchtet: Steueroasen-Abwehrgesetz – Oh wie schön war Panama!

Seit En­de 2017 er­stellt der Rat der Eu­ro­päi­schen Uni­on ei­ne so­ge­nann­te Schwar­ze Lis­te nicht ko­ope­ra­ti­ver Steu­er­staa­ten. Sie star­te­te als ei­ne so­ge­nann­te „name and shame“ Lis­te, hat­te sonst aber kei­ne Aus­wir­kun­gen. Das än­der­te sich: Der Rat der EU möch­te, dass die ... (mehr)

10. September 2021

beleuchtet: Erleichterung für Darlehen an Immobilien-Gesellschaften

Am 2. Au­gust 2021 ist Ar­ti­kel 1 des Fonds­stand­ort­ge­setz­es in Kraft ge­tre­ten. Da­durch sind un­ter an­de­rem die Vor­schrif­ten des Ka­pi­tal­an­la­ge­ge­setz­buchs zur Ge­wäh­rung von Dar­le­hen durch die Ka­pi­tal­ver­wal­tungs­ge­sell­schaft an Im­mo­bi­lien-Ge­sell­schaf­ten er­gänzt wor­den. Die­se Än­de­rung war über­fäl­lig. Das komplette beleuchtet vom 24. August 2021 steht ... (mehr)

Internationales Steuerrecht

Projekterfahrung

Wir beraten bei grenzüberschreitenden Kapitalanlagen und bei der Strukturierung internationaler Fonds.

Beispiele unserer Beratung

  • Prüfung einer Zielfondsinvestition eines deutschen Versorgungswerks unter ATAD 2 und DAC 6 für Luxemburger Steuerrecht
  • Strukturierung eines Luxemburger Investment­fonds für die Anlage in US-­Immobilien unter Steuer- und Aufsichts­recht (Immobilien­quote nach Anlage­verordnung)
  • Steuerliche Prüfung der Investition eines deutschen Versorgungswerkes über einen Luxemburger AIF in japanische Wohnimmobilien
  • Steuerliche Beratung einer Luxemburger Länderholding im Rahmen des Freistellungsverfahrens nach § 50d EStG
  • Bestimmung des Ortes der Geschäftsleitung bei grenzüberschreitender Auslagerung des Portfoliomanagements
  • Prüfung der Abkommensberechtigung eines Luxemburger Verbriefungsvehikels nach dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Luxemburg und den USA
  • Beratung zur Behandlung von Darlehenszinsen bei grenzüberschreitenden Gesellschafterdarlehen an vermögensverwaltende Personengesellschaft

Aktuelles

Internationales Steuerrecht
8. Januar 2020

beleuchtet: Vorweihnachtlicher Gruß aus dem Bundesfinanzministerium: Reform der Hinzurechnungsbesteuerung angestoßen – Sind Fonds die großen Verlierer?

Am 10. De­zem­ber 2019 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­ni­ste­rium ei­nen er­sten Re­fe­ren­ten­ent­wurf zur Um­set­zung der Anti-Tax Avoidance Directive (ATAD-Richtlinie) der Eu­ro­pä­ischen Union ver­öf­fent­licht. Ne­ben Re­ge­lun­gen zur Weg­zugs­be­steu­e­rung, zu hy­bri­den Ge­stal­tun­gen oder zur Ver­rech­nungs­preis­er­mitt­lung ent­hält der Ent­wurf auch ei­ne Re­form der Hin­zu­rech­nungs­be­steu­e­rung. Re­ge­lun­gen zur ... (mehr)

13. Dezember 2019

beleuchtet: Jahressteuergesetz 2019: Zurück zur Aktivierungspflicht von Fondsetablierungskosten

Nach dem Bun­des­tag hat auch der Bun­des­rat am 29. No­vem­ber 2019 dem Jah­res­steu­er­ge­setz 2019 („Ge­setz zur wei­te­ren steu­er­li­chen För­de­rung der Elek­tro­mo­bi­li­tät und zur Än­de­rung wei­te­rer steu­er­li­cher Vor­schrif­ten“) zu­ge­stimmt: § 6e Ein­kom­men­steu­er­ge­setz führt ei­ne Ak­ti­vie­rungs­pflicht für Fonds­eta­blie­rungs­kos­ten in der In­ves­ti­tions­pha­se für Per­so­nen­ge­sell­schafts­fonds ein. ... (mehr)

6. Dezember 2019

beleuchtet: Bundesfinanzhof entscheidet zur Hinzurechnungsbesteuerung - Gegenbeweis kann auch in Drittstaatenfällen zulässig sein

Mit Ur­teil vom 22. Mai 2019 (I R 11/19) hat der Bun­des­fi­nanz­hof ent­schie­den, dass die deut­sche Hin­zu­rech­nungs­be­steue­rung in ge­wis­sen Fäl­len ge­gen EU-Recht ver­sto­ßen kann. Konkret ging es um die feh­len­de Ge­gen­be­weis­mög­lich­keit in Dritt­lands­fäl­len im Kon­text der Son­der­re­geln für Zwi­schen­ein­künf­te mit Ka­pital­an­la­ge­cha­rak­ter. Seit der ... (mehr)

Compliance für Fonds

Projekterfahrung

Wir beraten Kapitalverwaltungsgesellschaften, Finanzdienstleister und ausländische Fonds zu allen rechtlichen und steuer­lichen Fragen der internen Compliance.

Beispiele unserer Beratung:

  • Abgrenzung der Rolle eines AIFM gegenüber dem Komplementär einer Investment-KG unter AIFM-Richtlinie und Kapitalanlagegesetzbuch
  • Begleitung der Betriebsprüfung bei ver­schie­denen ausländischen Fonds mit den Asset Klassen Real Estate und Private Equity
  • Zulässigkeit von Gesellschafterdarlehen gemäß § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB und Tatbestandsmerkmale der 50 %-Grenze des § 285 Abs. 3 Satz 2 KAGB
  • Vertriebsanzeige für Luxemburger AIF nach § 323 KAGB
  • Aufsichtsrechtliche Beurteilung eines Geldanlagepools (Kapitalanlagegesetzbuch, Kreditwesengesetz)
  • Registrierung zur AIFMD Aufsicht „light“
  • Anpassung des Emissions­dokuments eines Lux FCP SIF für Spezial-­Investment­fonds 2018

Aktuelles

Compliance für Fonds
21. Juli 2022

beleuchtet: Umsatzsteuerfreie Verwaltung von Wagniskapitalfonds

Be­reits mit un­se­rem beleuchtet vom 15. Dezember 2020 hat­ten wir über das Fonds­stand­ort­ge­setz be­rich­tet, des­sen Ziel­set­zung es war, den Fonds­stand­ort Deutsch­land durch ei­ne Rei­he steu­er­li­cher Maß­nah­men at­trak­ti­ver zu ge­stal­ten. Ei­ne die­ser Maß­nah­men war die Aus­wei­tung der Tat­be­stän­de der um­satz­steu­er­frei­en Ver­wal­tung nach ... (mehr)

17. Mai 2022

beleuchtet: BMF zu Mitteilungspflichten bei Auslandsbeziehungen – Klarstellungen für die Fondsbranche und ihre Anleger

Mit Schrei­ben vom 26. April 2022 hat das BMF die Ver­wal­tungs­auf­fas­sung zu den Mit­tei­lungs­pflich­ten bei Aus­lands­be­zie­hun­gen nach § 138 Ab­satz 2 Ab­ga­ben­ord­nung über­ar­bei­tet. Das Schrei­ben er­setzt die Vor­gän­ger­schrei­ben aus 2018 und 2020 mit Wir­kung zum 1. Januar 2022. Es ent­hält ei­ni­ge für die Fonds­branche ... (mehr)

17. Mai 2022

beleuchtet: Was lange währt ... – BMF erkennt Rechtsprechung zur Behandlung von Einlagenrückgewähr und Nennkapitalrückzahlungen durch Drittstaaten-Kapitalgesellschaften an

Am 21. April 2022 hat das Bun­des­fi­nanz­mi­nis­te­ri­um das seit lan­gem er­war­te­te Schrei­ben zur Be­hand­lung von Rück­zah­lun­gen von Nenn­ka­pi­tal und von nicht in das Nenn­ka­pi­tal ge­leis­te­ten Ein­la­gen durch Dritt­staa­ten-Ka­pi­tal­ge­sell­schaf­ten ver­öf­fent­licht. Das Mi­nis­te­ri­um er­kennt da­mit die mitt­ler­wei­le ge­fes­tig­te Recht­spre­chung des Bun­des­fi­nanz­ho­fes an, dass ... (mehr)

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